遭遇收購(gòu)，對(duì)于股東來說喜憂參半。有可能改善公司治理，替換不盡職的經(jīng)理層，也有可能是即將入侵的野蠻人，導(dǎo)致企業(yè)分崩離析。

有的收購(gòu)人是想大家一起掙錢，有的收購(gòu)人是來?yè)棋X，干一票就走。

敵意收購(gòu)是并購(gòu)方在目標(biāo)公司管理層反對(duì)情況下，對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行的并購(gòu)。

因?yàn)樯婕澳繕?biāo)公司的股東，管理層，員工，行業(yè)發(fā)展等等問題，各國(guó)法律存在很大不同。

根據(jù)我國(guó)法律，反對(duì)收購(gòu)權(quán)決定權(quán)屬于股東大會(huì)，董事會(huì)無權(quán)采取反對(duì)行動(dòng)。相反，董監(jiān)高對(duì)公司有忠實(shí)勤勉義務(wù)，需要公平對(duì)外收購(gòu)人。

雖然有的公司章程規(guī)定了違反權(quán)益披露規(guī)定，將喪失違規(guī)增持股份表決權(quán)，但是在實(shí)踐中，基于對(duì)股東權(quán)利性質(zhì)的認(rèn)識(shí)，即使收購(gòu)人違反權(quán)益披露規(guī)則，也無法剝奪其表決權(quán)。

如此一來，法律不支持，當(dāng)事人自救違法，似乎只有聽天由命。

其實(shí)也不盡然，可以執(zhí)行更加嚴(yán)格的權(quán)益披露制度，明確違規(guī)后果，結(jié)合毒丸計(jì)劃，金色降落傘條款，交錯(cuò)董事會(huì)條款等，制定符合我國(guó)公司實(shí)踐的反收購(gòu)條款。

當(dāng)然，這就需要在接下來的公司法修改中，就授權(quán)資本制，雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)等有所突破。