因美國伊朗危局暫緩。雖然最近美國和伊朗之間的地緣政治動(dòng)蕩導(dǎo)致金價(jià)飆升，但銀價(jià)相比而言漲勢明顯不如黃金。銀價(jià)多年來一直在整固，目前仍遠(yuǎn)低于約每盎司50美元的歷史高點(diǎn)。但因金銀比有望回調(diào)、制造業(yè)對銀需求增加等原因，銀價(jià)或?qū)⒃?020年突破20美元/盎司。

2020白銀為什么會(huì)大漲？

由于黃金價(jià)格的強(qiáng)勁反彈，黃金與白銀的比率最近大幅飆升。從歷史上看，每當(dāng)這一比率上升時(shí)，就會(huì)隨之回落到其平均水平。在過去20年里，平均水平一直在1:60左右?；爻肥且粋€(gè)經(jīng)過時(shí)間考驗(yàn)的指標(biāo)，在上個(gè)世紀(jì)也出現(xiàn)過。例如，在1942年，這一比例為1:97，但在1946年迅速降至1:43。到1968年，這一比例降至1:18。比率有回歸均值的習(xí)慣。當(dāng)這一比率在未來再次回落時(shí)，將與銀價(jià)飆升同時(shí)出現(xiàn)。

自2011年以來，世界銀行已囤積了3.5億盎司白銀，這一數(shù)量令人震驚，約占全球產(chǎn)量的38%。據(jù)貴金屬行業(yè)傳奇分析師巴特勒(TedButler)稱，這個(gè)數(shù)字遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過官方公布的5000萬盎司。

最近，摩根大通(JPMorgan)的許多高層員工被指控欺騙黃金市場。一些人也認(rèn)罪了，但調(diào)查仍在進(jìn)行中。隨著欺詐案的展開，可以期待司法部在2020年做出更多的判決。最終曝光將使供需平衡恢復(fù)到自然水平，從而推高銀價(jià)。

銀的使用與技術(shù)設(shè)備生產(chǎn)的增長成正比。這種貴金屬被用于生產(chǎn)計(jì)算器、催化轉(zhuǎn)換器、RFID芯片、手機(jī)電池等。隨著世界變得越來越精通技術(shù)，需求只會(huì)隨之增長。世界上大部分開采出來的銀都被當(dāng)作垃圾丟棄，從垃圾場中提取比從地殼中開采更貴。相比之下，人類歷史上開采的98%的黃金仍然以某種形式存在。鑒于全球?qū)Π足y的需求不斷上升，供應(yīng)的下降最終將導(dǎo)致供應(yīng)緊張。

隨著各國央行和超級富豪大量購買黃金，銀價(jià)正被忽視。有分析師表示，下一個(gè)白銀牛市可能即將到來。

導(dǎo)致白銀大漲的因素有哪些？

三大原因支撐貴金屬走高

導(dǎo)致白銀飆漲的直接因素除了國際金價(jià)不斷飆升，已經(jīng)距離歷史高點(diǎn)一步之遙，金銀比價(jià)需要拉高銀價(jià)外，還有這四個(gè)方面的原因：避險(xiǎn)情緒：新冠病毒大流行以來，全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊， 在經(jīng)濟(jì)陷入泥沼之際，美國大選不確定性也日益增加，市場避險(xiǎn)情緒隨之點(diǎn)燃，為貴金屬市場提供了支撐。

拉美疫情抑制貴金屬供應(yīng)：疫情帶來的不只是市場情緒變化，還對礦產(chǎn)開采工作構(gòu)成障礙。在白銀最大的原產(chǎn)地拉美，新冠肺炎疫情持續(xù)惡化，墨西哥最近新冠病毒死亡病例人數(shù)已經(jīng)超過了意大利。清潔能源產(chǎn)業(yè)刺激白銀需求：摩根士丹利估計(jì)，工業(yè)需求占白銀需求的85%?？紤]到包括中國在內(nèi)的一些國家的工業(yè)需求正在復(fù)蘇，一些投資者可能會(huì)購買白銀作為對新技術(shù)的押注。

這種情況正在發(fā)生，可能將白銀維持在更高的價(jià)格。不過，白銀可能在這輪漲勢后出現(xiàn)止盈出貨，要警惕止盈出貨。同花 順推出黃金交易渠道，現(xiàn)在進(jìn)場，行情來了快人一步！

“金銀比”或?qū)⒊掷m(xù)修復(fù)

事實(shí)上，白銀是黃金的影子。千百年來，一直如此。在中國古代，由于銀礦的相對匱乏，金銀比價(jià)一直在數(shù)值5上下浮動(dòng)，而同時(shí)期的西方各國金銀比價(jià)大約為12倍。2020年3月23日，金銀比價(jià)達(dá)到121.9，達(dá)到有史以來的最高值。其時(shí)，有投資者發(fā)出感嘆：5000年來，白銀從來沒有如此被低估過。民生證券研究院也認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)來看，“金銀價(jià)格比”均值為57，當(dāng)其大幅偏離均值后，會(huì)實(shí)現(xiàn)均值回歸，“金銀價(jià)格比”的修復(fù)均以銀價(jià)漲幅超過金價(jià)來完成。隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入修復(fù)階段，白銀實(shí)物需求（包括工業(yè)和投資）將逐步回暖，銀價(jià)上行窗口有望打開。

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