中國經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入新常態(tài)發(fā)展，私募股權(quán)投資從初期的規(guī)模增長轉(zhuǎn)向深度挖掘投資價(jià)值以及多元化布局的階段。有人說無股權(quán)不富，還有人說過去十年是房地產(chǎn)的黃金十年，未來十年是私募股權(quán)的黃金十年。人人都在幻想暴富的神話，卻從不正視暴富背后洶涌的風(fēng)險(xiǎn)。

一、基金包括私募股權(quán)投資嗎？

私募股權(quán)基金顧名思義是指從事非公開股權(quán)投資的基金。而私募股權(quán)投資（PrivateEquity）（簡稱“PE”），是指對非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，并以策略投資者的角色積極參與投資標(biāo)的的經(jīng)營與改造，通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權(quán)投資的資金，一般采取非公開發(fā)行的方式，向有風(fēng)險(xiǎn)辨別和承受能力的機(jī)構(gòu)或個(gè)人募集。

二、私募股權(quán)投資基金的組成形式

1、信托制

信托制特點(diǎn)：類似有限合伙，同樣有免稅地位；但資金需要一步到位，使用效率低；涉及信托中間機(jī)構(gòu)，增加基金的運(yùn)作成本。

2、公司制

公司制基金的特點(diǎn)：需要繳納企業(yè)所得稅；股份可以上市；投資收益可以留存繼續(xù)投資；企業(yè)所得稅之外投資者需要交納個(gè)人所得稅，涉及雙重征稅。

3、有限合伙制

有限合伙制特點(diǎn)：普通合伙人（GP）與有限合伙人（LP）共同組成有限合伙企業(yè)，其中私募股權(quán)投資公司作為GP，發(fā)起設(shè)立有限合伙企業(yè)，并認(rèn)繳少部分出資，而LP則認(rèn)繳基金出資的絕大部分。GP承擔(dān)無限責(zé)任，負(fù)責(zé)基金的投資、運(yùn)營和管理，并每年提取基金總額的一定比例作為基金管理費(fèi)；LP承擔(dān)有限責(zé)任，不參與公司管理，分享合伙收益，同時(shí)享有知情權(quán)、咨詢權(quán)等。

三、私募股權(quán)投資基金的特點(diǎn)

1、在資金募集上，主要通過非公開方式面向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人募集，它的銷售和贖回都是基金管理人通過私下與投資者協(xié)商進(jìn)行的。另外在投資方式上也是以私下協(xié)商形式進(jìn)行，絕少涉及公開市場的操作，一般無需披露交易細(xì)節(jié)。

2、多采取權(quán)益型投資方式，絕少涉及債權(quán)投資。反映在投資工具上，多采用普通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。PE投資機(jī)構(gòu)也因此對被投資企業(yè)的決策管理享有一定的表決權(quán)。

3、一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開發(fā)行公司，不會涉及到要約收購義務(wù)。

4、投資期限較長，一般可達(dá)3至5年或更長，屬于中長期投資。

5、資金來源廣泛，如富有的個(gè)人、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。

6、PE投資機(jī)構(gòu)居多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。

7、投資退出渠道多樣化，有上市（IPO）、售出（TRADESALE）、兼并收購（M&A）、標(biāo)的公司管理層回購等等。

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