繼證監(jiān)會7月8日發(fā)文禁止上市公司重要股東半年內(nèi)在二級市場減持股票后，近期陸續(xù)有一批違規(guī)減持的上市公司股東遭立案調(diào)查。據(jù)上證報記者統(tǒng)計，截至昨晚，7月份已有至少20家公司的大股東（或重要股東）因違規(guī)減持收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》；今年以來，上市公司重要股東違規(guī)減持遭調(diào)查的公司總數(shù)約21家，7月份占比達95%。

證監(jiān)會重拳出擊違規(guī)減持

牛市誘發(fā)“過激”減持，證監(jiān)會加大查處力度。

在應(yīng)對前期非理性下跌，上市公司股東紛紛出手增持之際，大股東違規(guī)減持觸發(fā)證監(jiān)會監(jiān)管“重拳”。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍24日在例行發(fā)布會上表示，上半年證監(jiān)會加大了對大股東違規(guī)減持案件的查處力度。為了公平保護投資者合法權(quán)益，上半年證監(jiān)會查處大股東、董監(jiān)高減持未披露、違反承諾減持、短線交易等違規(guī)行為近50起。下一步證監(jiān)會將保持查處力度，維護資本市場平穩(wěn)運行。

截至昨晚發(fā)稿，7月份已有藍英裝備、涪陵榨菜、金運激光、新筑股份、雛鷹農(nóng)牧、湖北金環(huán)、金力泰、美盈森、摩恩電氣、南風股份、蘭太實業(yè)、松芝股份、陽谷華泰、科泰電源、津勸業(yè)、欣旺達等20家公司的第一或第二大股東因違規(guī)減持遭證監(jiān)會立案調(diào)查。其中，絕大部分違規(guī)都是超比例減持，即在6個月內(nèi)減持比例超過5%時未及時履行信披義務(wù)及在披露窗口期停止繼續(xù)減持。也有一些是“烏龍指”，即在大手筆減持過程中出現(xiàn)反向交易，導(dǎo)致短線交易。

上證報記者注意到，股東超比例減持的高發(fā)時間，集中在今年6月初之前的牛市行情期。例如，湖北金環(huán)第二大股東湖北化纖開發(fā)有限公司（簡稱“化纖開發(fā)”）在2013年10月30日至2015年5月22日期間，以大宗交易方式和集中競價交易方式累計減持湖北金環(huán)5.32%股權(quán)，在賣出湖北金環(huán)達到5%時，未能及時向證監(jiān)會和交易所提交書面報告并披露權(quán)益變動報告書，在履行報告和披露義務(wù)前沒有停止賣出；金力泰大股東及實控人吳國政于2015年5月14日-5月15日大宗交易減持公司2.30%股權(quán)，使累計減持比例達到6.88%，但在減持達到5%時未披露并暫停繼續(xù)減持；松芝股份控股股東陳福成于2014年5月27日至2015年5月22日期間，以大宗交易和集中競價方式累計減持公司2388.76萬股，占公司總股本的5.91%，同樣構(gòu)成超比例減持。

此外，有的公司股東超比例減持，系一致行動人的認定存在出入。美盈森公告顯示，公司控股股東王海鵬及持股5%以上股東王治軍分別自2014年2月17日至2015年1月22日、2014年7月18日至2015年1月21日期間通過大宗交易減持公司股份均達到5%。起初，二人堅稱雙方雖為兄弟關(guān)系但是并非一致行動人，此后二人意識到對法律法規(guī)的認識存在誤解，雙方實屬一致行動關(guān)系，故合并減持比例構(gòu)成違規(guī)。

值得注意的是，在一些股東因“興奮過度”，忽視規(guī)則造成超比例減持之外，有的股東違規(guī)減持則是“形勢所迫”。最典型的當屬津勸業(yè)，公司第二大股東天津中商聯(lián)控股有限公司（簡稱“中商聯(lián)”）違規(guī)減持是因股權(quán)質(zhì)押引發(fā)的平倉危機。（中國證券網(wǎng)）

大股東減持應(yīng)遵守的規(guī)定

（一）關(guān)于大股東減持方式

《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》

第三、持有解除限售存量股份的股東預(yù)計未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份。

第五、上市公司的控股股東在該公司的年報、半年報公告前30日內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓解除限售存量股份。

（二）關(guān)于大股東減持信息披露

1、《上市公司解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓指導(dǎo)意見》

第八、持有或控制上市公司5%以上股份的股東及其一致行動人減持股份的，應(yīng)當按照證券交易所的規(guī)則及時、準確地履行信息披露義務(wù)。

2、《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》

第三十九條持有、控制公司股份百分之五以上的原非流通股股東，通過證券交易所掛牌交易出售的股份數(shù)量，每達到該公司股份總數(shù)百分之一時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起兩個工作日內(nèi)做出公告，公告期間無須停止出售股份。

3、《證券法》

第八十六條　通過證券交易所的證券交易,投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到百分之五時,應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi),向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所作出書面報告,通知該上市公司,并予公告；在上述期限內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票?！　?/p>

投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達到百分之五后,其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五,應(yīng)當依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后二日內(nèi),不得再行買賣該上市公司的股票。

4、《上市公司收購管理辦法》

十三條 通過證券交易所的證券交易，投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%時，應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi)編制權(quán)益變動報告書，向中國證監(jiān)會、證券交易所提交書面報告，抄報該上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機構(gòu)（以下簡稱派出機構(gòu)），通知該上市公司，并予公告；在上述期限內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票。

前述投資者及其一致行動人擁有權(quán)益的股份達到一個上市公司已發(fā)行股份的5%后，通過證券交易所的證券交易，其擁有權(quán)益的股份占該上市公司已發(fā)行股份的比例每增加或者減少5%，應(yīng)當依照前款規(guī)定進行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告、公告后2日內(nèi)，不得再行買賣該上市公司的股票

股東減持會影響股票的價格，甚至會動蕩整個股市，所以必須要嚴格按照各項法律規(guī)定去操作，證監(jiān)會等相關(guān)部門也應(yīng)加強監(jiān)管。雖然近期的股市狀態(tài)一直不佳，但相信在國家隊不懈努力的救市下，股票市場定能轉(zhuǎn)好！