因財(cái)務(wù)造假，東芝將面臨巨額罰單，其實(shí)財(cái)務(wù)造假的現(xiàn)象在我國也普遍存在且造假的手法也越來越多，這已嚴(yán)重影響了國家宏觀經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的有序運(yùn)行，為保護(hù)投資人和股東的利益，我國對上市公司的虛假陳述應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任做出了相應(yīng)的規(guī)定。雖然各國對虛假陳述所作的處罰不一，但目的卻如出一轍。

東芝因財(cái)務(wù)造假將面臨73.7億日元巨額罰單

有消息人士透露，因財(cái)務(wù)造假，日本證券市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)證券交易監(jiān)察委員會將建議對東芝處以73.7億日元（約合5984萬美元）的罰款。證券交易監(jiān)察委員會將于下周一向日本金融廳提出意見。

日本證券交易監(jiān)督委員會此前認(rèn)為，東芝的財(cái)務(wù)造假嚴(yán)重誤導(dǎo)了投資者在此期間的投資判斷，并認(rèn)定這家公司的舉動等同于日本《金融產(chǎn)品交易法》上的“公示文件虛假記載”，給投資者造成的負(fù)面影響極為巨大。

東芝此前曾組織第三方調(diào)查組，對公司的會計(jì)實(shí)務(wù)進(jìn)行調(diào)查。不過上月由半數(shù)有影響力的律師組成的團(tuán)隊(duì)表示，東芝組織的這一調(diào)查缺乏足夠的獨(dú)立性，且對該公司主要部門未進(jìn)行調(diào)查。

73.7億日元的巨額罰款，將創(chuàng)出日本企業(yè)受罰的最高紀(jì)錄。而之前的紀(jì)錄保持者是2006年的日本石川島重工業(yè)集團(tuán)。（界面）

上市公司虛假陳述需承擔(dān)的責(zé)任

虛假陳述，是指信息披露義務(wù)人違反證券法律規(guī)定，在證券發(fā)行或者交易過程中，對重大事件不正確或不正當(dāng)披露信息和陳述事實(shí)的行為。上市公司虛假陳述的目的多種多樣，或?yàn)轵_取上市資格，或?yàn)轵_取配股資格，也或?yàn)槔锰摷訇愂鰡为?dú)或伙同他人操縱股票價格，從中獲利。虛假陳述屬于違法甚至犯罪行為，做出虛假陳述的上市公司需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。

（一）民事責(zé)任

1、歸責(zé)原則

我國區(qū)分不同的主體而規(guī)定了不同的歸責(zé)原則：

（1）無過錯責(zé)任原則。

根據(jù)《證券法》第六十九條規(guī)定，發(fā)行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會計(jì)報告、上市報告文件、年度報告、中期報告、臨時報告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。

（2）過錯推定責(zé)任。

發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員和其他直接責(zé)任人員以及保薦人、承銷的證券公司，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯的除外。

（3）過錯責(zé)任。

發(fā)行人、上市公司的控股股東、實(shí)際控制人有過錯的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人、上市公司承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

2、構(gòu)成要件

虛假陳述民事責(zé)任的構(gòu)成要件主要有四點(diǎn)：違法行為、主觀過錯、虛假陳述和損害后果之間的因果關(guān)系、損害后果。

（1）違法行為

虛假陳述主要具體表現(xiàn)為虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏、不正當(dāng)披露等等虛假陳述行為。

（2）主觀過錯

主觀過錯適用于區(qū)分不同虛假陳述行為具體情形概念上，同時，在適用歸責(zé)原則的時候，主觀過錯對確定是否構(gòu)成虛假陳述行為，適用不同的歸責(zé)原則有重大作用。

（3）虛假陳述和損害后果之間的因果關(guān)系

根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》第十八條規(guī)定，投資人具有以下情形的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定虛假陳述與損害結(jié)果之間存在因果關(guān)系：

①投資人所投資的是與虛假陳述直接關(guān)聯(lián)的證券。

②投資人在虛假陳述實(shí)施日及以后，至揭露日或者更正日之前買入該證券。

③投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以后，因賣出該證券發(fā)生虧損，或者因持續(xù)持有該證券而產(chǎn)生虧損。

（4）損害后果

虛假陳述行為確實(shí)造成了投資者的實(shí)際損失，只有造成實(shí)際損失才可以申請民事責(zé)任的賠償。

3、賠償范圍

虛假陳述行為人在證券交易市場承擔(dān)民事賠償責(zé)任的范圍，以投資人因虛假陳述而實(shí)際發(fā)生的損失為限。投資人實(shí)際損失包括：

（1）投資差額損失。

（2）投資差額損失部分的傭金和印花稅。

前款所涉資金利息，自買入至賣出證券日或者基準(zhǔn)日，按銀行同期活期存款利率計(jì)算。

導(dǎo)致證券被停止發(fā)行的，投資人有權(quán)要求返還和賠償所繳股款及銀行同期活期存款利率的利息。

（二）行政責(zé)任

根據(jù)《證券法》第一百九十三條規(guī)定，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人虛假陳述，責(zé)令改正，給予警告，并處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款。其控股股東、實(shí)際控制人指使虛假陳述的，依照前款規(guī)定處罰。

（三）刑事責(zé)任

1、欺詐發(fā)行股票、債券罪

《刑法》第一百六十條規(guī)定，在招股說明書、認(rèn)股書、公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行股票或者公司、企業(yè)債券，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處非法募集資金金額百分之一以上百分之五以下罰金。

單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

2、違規(guī)披露、不披露重要信息罪

《刑法》第一百六十一條規(guī)定，依法負(fù)有信息披露義務(wù)的公司、企業(yè)向股東和社會公眾提供虛假的或者隱瞞重要事實(shí)的財(cái)務(wù)會計(jì)報告，或者對依法應(yīng)當(dāng)披露的其他重要信息不按照規(guī)定披露，嚴(yán)重?fù)p害股東或者其他人利益，或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金。

如上所述，虛假陳述的責(zé)任主體所承擔(dān)的法律責(zé)任主要有民事責(zé)任，行政責(zé)任和刑事責(zé)任三種。投資人想要依據(jù)虛假陳述提起民事訴訟，除了需要滿足相應(yīng)的《民事訴訟法》的相關(guān)規(guī)定外，還需要依據(jù)有關(guān)機(jī)關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書。

國內(nèi)外頻頻曝光的財(cái)務(wù)造假事件中不僅給投資者造成巨大損失，而且對于資源的合理配置和證券市場的發(fā)展具有很大的危害，更會給各國的經(jīng)濟(jì)帶來損失。由于國情的不同，各國在懲處上市公司造假及虛假陳述所作的規(guī)定有所不同，但無論懲處的輕重，都應(yīng)以保護(hù)投資人和股東是利益為優(yōu)先。