新三板是指非上市股份有限公司的股權(quán)交易平臺(tái)。進(jìn)行上市公司股份交易的上海、深圳交易所通常稱為場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，即一、二板市場(chǎng)；而相對(duì)進(jìn)行非上市公司股權(quán)交易的場(chǎng)外市場(chǎng)則稱為三板市場(chǎng)。雖說新三板市場(chǎng)有別于一、二板市場(chǎng)，但其也與一、二板市場(chǎng)一樣有其交易規(guī)則。

（一）以機(jī)構(gòu)投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。

自然人投資條件：

1、需要2年以上證券投資經(jīng)驗(yàn)（以投資者本人名下賬戶在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)、上海證券交易所或深圳證券交易所發(fā)生首筆股票交易之日為投資經(jīng)驗(yàn)的起算時(shí)點(diǎn)），或者具有會(huì)計(jì)、金融、投資、財(cái)經(jīng)等相關(guān)專業(yè)背景。

2、投資者本人名下前一交易日日終證券類資產(chǎn)市值在500萬元人民幣以上。證券類資產(chǎn)包括客戶交易結(jié)算資金、股票、基金、債券、券商集合理財(cái)產(chǎn)品等，信用證券賬戶資產(chǎn)除外。

（二）實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期。

新三板對(duì)特定主體持有股份規(guī)定限售期，另對(duì)掛牌前增資、控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。

（三）設(shè)定股份交易最低限額。

每次交易要求不得低于1000股，投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的，只能一次性委托賣出。

（四）交易須主辦券商代理。

主辦券商代為辦理報(bào)價(jià)申報(bào)、轉(zhuǎn)讓或購買委托、成交確認(rèn)、清算交收等手續(xù)，掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進(jìn)行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。

新三板的交易方式有兩種，一是投資者買賣雙方在場(chǎng)外自由對(duì)接，協(xié)商并確定買賣意向，再回到新三板市場(chǎng)，委托主辦券商辦理申報(bào)、確認(rèn)成交并結(jié)算；二是買賣雙方向主辦券商做出定價(jià)委托，委托主辦券商按其指定的價(jià)格買賣不超過其制定數(shù)量的股份，主辦券商接到此委托后，并不積極作為，尋找相應(yīng)的買家或賣家，而是將定價(jià)委托申報(bào)至股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)登記備案，并等待一個(gè)認(rèn)可此價(jià)格的買家或賣家出現(xiàn)，對(duì)手方如同意此定價(jià)且愿意為此交易，仍需委托主辦券商做出成交確認(rèn)委托，一旦該委托由主辦券商做出成交確認(rèn)申請(qǐng)，并在標(biāo)的股份存在且充足、買方資金充足的情況下，交易才能成立。

但這兩種方式最終都需要主辦券商代理。

（五）依托新三板代辦交易系統(tǒng)。

新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設(shè)，與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深圳交易所交易系統(tǒng)。

（六）投資者委托交易。

投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托、委托當(dāng)日有效。意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托均可撤銷，但已經(jīng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)確認(rèn)成交的委托不得撤銷或變更。

（七）分級(jí)結(jié)算原則。

新三板交易制度對(duì)股份和資金的結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。分級(jí)結(jié)算是指證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)與證券公司等結(jié)算參與人進(jìn)行資金和證券的法人結(jié)算（又稱一級(jí)結(jié)算）；證券公司再與投資者進(jìn)行二級(jí)結(jié)算。

雖然新三板帶來了較大的財(cái)富效應(yīng)，但相應(yīng)的也存在較大風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段來看，新三板的風(fēng)險(xiǎn)主要是對(duì)于投資者而言的，具體包括：新三板擴(kuò)容的風(fēng)險(xiǎn)、公司上不了市的風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱的風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和股票交易的風(fēng)險(xiǎn)等，所以投資者一定要認(rèn)清新三板的風(fēng)險(xiǎn)與利益，避免盲目投資。