上海證券交易所、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司于2013年5月24日聯(lián)合發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（試行）》，標(biāo)志著股票質(zhì)押式回購(gòu)交易這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)的正式推出已具備制度基礎(chǔ)。股票質(zhì)押回購(gòu)的標(biāo)的證券為上交所上市交易的A 股股票或其他經(jīng)上交所和中國(guó)結(jié)算認(rèn)可的證券。

股票質(zhì)押式回購(gòu)交易概述

股票質(zhì)押式回購(gòu)交易是指符合條件的資金融入方（以下簡(jiǎn)稱“融入方”）以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方（以下簡(jiǎn)稱“融出方”）融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。融入方是指具有股票質(zhì)押融資需求且符合證券公司所制定資質(zhì)審查標(biāo)準(zhǔn)的客戶。融出方包括證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶。專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃參照適用。

融出方為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，應(yīng)遵守以下規(guī)定：

（一）證券公司應(yīng)核查確認(rèn)相應(yīng)資產(chǎn)管理合同及相關(guān)文件明確可參與股票質(zhì)押回購(gòu)；

（二）從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的證券公司或其資產(chǎn)管理子公司（以下統(tǒng)稱“管理人”）應(yīng)在資產(chǎn)管理合同等相關(guān)文件中向客戶充分揭示參與股票質(zhì)押回購(gòu)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；

（三）集合資產(chǎn)管理計(jì)劃為融出方的，集合資產(chǎn)管理合同應(yīng)約定在股票質(zhì)押回購(gòu)中質(zhì)權(quán)人登記為管理人；

（四）定向資產(chǎn)管理客戶為融出方的，定向資產(chǎn)管理合同應(yīng)約定在股票質(zhì)押回購(gòu)中質(zhì)權(quán)人登記為定向資產(chǎn)管理客戶或管理人。

股票質(zhì)押式回購(gòu)的申報(bào)材料

證券公司向上交所申請(qǐng)股票質(zhì)押回購(gòu)交易權(quán)限，應(yīng)當(dāng)提交以下材料：

（一）業(yè)務(wù)申請(qǐng)書；

（二）證券經(jīng)紀(jì)、證券自營(yíng)業(yè)務(wù)資格證明文件；

（三）業(yè)務(wù)方案和內(nèi)部管理規(guī)定等相關(guān)文件；

（四）《業(yè)務(wù)協(xié)議》和《股票質(zhì)押式回購(gòu)交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》（以下簡(jiǎn)稱“《風(fēng)險(xiǎn)揭示書》”）樣本；

（五）業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)準(zhǔn)備情況說明；

（六）負(fù)責(zé)股票質(zhì)押回購(gòu)的高級(jí)管理人員與業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的姓名及其聯(lián)系方式；

（七）上交所要求的其他材料。

證券公司申請(qǐng)材料完備的，上交所向其發(fā)出確認(rèn)股票質(zhì)押回購(gòu)交易權(quán)限的書面通知。

股票質(zhì)押式回購(gòu)的申報(bào)類型

股票質(zhì)押回購(gòu)的申報(bào)類型包括初始交易申報(bào)、購(gòu)回交易申報(bào)、補(bǔ)充質(zhì)押申報(bào)、部分解除質(zhì)押申報(bào)、終止購(gòu)回申報(bào)、違約處置申報(bào)。

（一）初始交易申報(bào)是指融入方按約定將所持標(biāo)的證券質(zhì)押，向融出方融入資金的交易申報(bào)。

（二）購(gòu)回交易申報(bào)是指融入方按約定返還資金、解除標(biāo)的證券及相應(yīng)孳息質(zhì)押登記的交易申報(bào)，包括到期購(gòu)回申報(bào)、提前購(gòu)回申報(bào)和延期購(gòu)回申報(bào)?！稑I(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定提前購(gòu)回和延期購(gòu)回的條件，以及上述情形下購(gòu)回交易金額的調(diào)整方式。延期購(gòu)回后累計(jì)的回購(gòu)期限一般不超過3年。

（三）補(bǔ)充質(zhì)押申報(bào)是指融入方按約定補(bǔ)充提交標(biāo)的證券進(jìn)行質(zhì)押登記的交易申報(bào)。

（四）部分解除質(zhì)押申報(bào)是指融出方解除部分標(biāo)的證券或其孳息質(zhì)押登記的交易申報(bào)。

（五）違約處置申報(bào)是指發(fā)生約定情形需處置質(zhì)押標(biāo)的證券的，證券公司應(yīng)當(dāng)按照《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定向上交所提交違約處置申報(bào)，該筆交易進(jìn)入違約處置程序。

（六）終止購(gòu)回申報(bào)是指不再進(jìn)行購(gòu)回交易時(shí)，融出方按約定解除標(biāo)的證券及相應(yīng)孳息質(zhì)押登記的交易申報(bào)。

股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議

進(jìn)行股票質(zhì)押式回購(gòu)交易，融入方、融出方、證券公司各方應(yīng)根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章的規(guī)定，簽署《股票質(zhì)押回購(gòu)交易業(yè)務(wù)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“《業(yè)務(wù)協(xié)議》”）。

證券公司代理進(jìn)行股票質(zhì)押回購(gòu)交易申報(bào)的，應(yīng)當(dāng)依據(jù)所簽署的《業(yè)務(wù)協(xié)議》、基于交易雙方的真實(shí)委托進(jìn)行，未經(jīng)委托進(jìn)行虛假交易申報(bào)，或者擅自偽造、篡改交易委托進(jìn)行申報(bào)的，證券公司應(yīng)承擔(dān)全部法律責(zé)任，并賠償由此造成的損失。

1、融出方為證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，證券公司應(yīng)當(dāng)與融入方簽署《業(yè)務(wù)協(xié)議》。

2、融出方為證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，證券公司應(yīng)當(dāng)與融入方、資產(chǎn)管理子公司簽署三方《業(yè)務(wù)協(xié)議》。

《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定以下內(nèi)容：

（一）交易各方的聲明與保證、權(quán)利與義務(wù)；

（二）融入方、融出方應(yīng)遵守證券公司標(biāo)的證券管理制度確定的標(biāo)的證券范圍、質(zhì)押率上限、風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)等要求；

（三）融入方、融出方應(yīng)約定交易要素、質(zhì)押登記、履約保障、違約情形及處理等內(nèi)容；

（四）融入方、融出方應(yīng)委托證券公司負(fù)責(zé)交易申報(bào)、盯市、違約處置等事宜；

（五）《業(yè)務(wù)協(xié)議》必備條款規(guī)定的其他內(nèi)容。

《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定提前購(gòu)回和延期購(gòu)回的條件，以及上述情形下購(gòu)回交易金額的調(diào)整方式。延期購(gòu)回后累計(jì)的回購(gòu)期限一般不超過3年。

3、融出方是證券公司的，《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定質(zhì)權(quán)人登記為證券公司；融出方是集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的，《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定質(zhì)權(quán)人登記為管理人；融出方是定向資產(chǎn)管理客戶的，《業(yè)務(wù)協(xié)議》應(yīng)當(dāng)約定質(zhì)權(quán)人登記為定向資產(chǎn)管理客戶或管理人。

融入方、融出方應(yīng)當(dāng)在簽訂《業(yè)務(wù)協(xié)議》時(shí)或根據(jù)《業(yè)務(wù)協(xié)議》的約定在申報(bào)交易委托前，協(xié)商確定標(biāo)的證券及數(shù)量、初始交易日及交易金額、購(gòu)回交易日及交易金額等要素。

股票質(zhì)押回購(gòu)的標(biāo)的證券為深交所上市交易的A 股股票或其他經(jīng)深交所和中國(guó)結(jié)算認(rèn)可的證券。股票質(zhì)押回購(gòu)的回購(gòu)期限不超過3 年，回購(gòu)到期日遇非交易日順延等情形除外。而且，融入方、融出方、證券公司應(yīng)當(dāng)約定待購(gòu)回期間或購(gòu)回交易日發(fā)生異常情況的處理方式，并在異常情況發(fā)生時(shí)由證券公司及時(shí)向上交所報(bào)告。