一年一度的315消費(fèi)者權(quán)益日已然到來，消費(fèi)者維權(quán)的熱情也許正在高漲。在證券領(lǐng)域，相關(guān)監(jiān)管部門對(duì)侵害中小投資者權(quán)益的上市公司，進(jìn)一步加大了執(zhí)法力度，且隨著股民法律意識(shí)的覺醒，他們面對(duì)上市公司虛假陳述，對(duì)自己遭受的損失不再沉默而是將違法者告上法庭。每個(gè)法律人士都想為維護(hù)中小投資者權(quán)益盡綿薄之力，也都希望中小投資者的權(quán)益可以得到更多的保障。

虛假陳述后遺癥頻出 30家上市公司股民索賠進(jìn)行中

上市公司此前虛增利潤(rùn)、財(cái)務(wù)造假等問題隨著證監(jiān)會(huì)的處罰下發(fā)，引發(fā)了新的“虛假陳述并發(fā)癥”。

記者根據(jù)股東網(wǎng)信息統(tǒng)計(jì)得知，目前，有30家A股公司因此前的虛假陳述正在陷入投資者訴訟索賠的過程中，其中，有不少公司的投資者一審已經(jīng)勝訴，投資者獲得賠償，但目前案件仍未完結(jié)，有后續(xù)投資者仍在提起新的訴訟索賠。

追溯時(shí)間較長(zhǎng)

從已披露的信息中可知，這些被投資者提起訴訟要求賠償?shù)纳鲜泄荆l(fā)生的案件時(shí)間都較長(zhǎng)，而這也為征集符合索賠條件的投資者增加了難度，“由于上市公司違規(guī)的時(shí)間跨度較長(zhǎng)，有的投資者甚至都不記得自己買過這家公司的股票”。有證券律師在和《證券日?qǐng)?bào)》記者交流時(shí)表示。

不過，上市公司的虛假陳述東窗事發(fā)之后，依舊有不少投資者循聲找來，要求賠償。

例如，華鑫股份2013年9月2日收到上海儀電控股（集團(tuán)）公司（以下簡(jiǎn)稱“儀電集團(tuán)”）轉(zhuǎn)來的中國證監(jiān)會(huì)《行政處罰決定書》，經(jīng)查明，儀電集團(tuán)存在以下違法事實(shí)： 儀電集團(tuán)通過直接持股以及通過上海興正投資發(fā)展管理中心（以下簡(jiǎn)稱“興正投資”）持股上海敏特投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“敏特投資”）、上海華銘投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華銘投資”），對(duì)敏特投資、華銘投資具有股權(quán)控制關(guān)系。此外，儀電集團(tuán)對(duì)敏特投資、華銘投資的人事、財(cái)務(wù)、投資決策均有控制權(quán)。 2008年5月份，儀電集團(tuán)與儀電集團(tuán)本部工會(huì)簽訂《委托持股協(xié)議》，儀電集團(tuán)本部工會(huì)以代持有的方式持有儀電集團(tuán)對(duì)興正投資100%股權(quán)。 2008年6月2日，儀電集團(tuán)與敏特投資、華銘投資合計(jì)持有“上海金陵”股權(quán)比例7.59%（其中儀電集團(tuán)直接持股0.43%），超過上市公司總股本的5%，儀電集團(tuán)應(yīng)當(dāng)予以披露。2008年6月3日，上海市國資委將所持“上海金陵”股權(quán)轉(zhuǎn)至儀電集團(tuán)名下后，儀電集團(tuán)與敏特投資、華銘投資合計(jì)持有“上海金陵”股權(quán)比例為24.95%（其中，儀電集團(tuán)直接持股17.71%），儀電集團(tuán)仍未對(duì)合計(jì)持股情況進(jìn)行披露。2010年5月10日，敏特投資將所持“上海金陵”股票通過大宗交易轉(zhuǎn)讓給儀電集團(tuán)。

鑒于這些事實(shí)，證監(jiān)會(huì)對(duì)儀電集團(tuán)進(jìn)行了處罰。隨后，投資者開始進(jìn)行訴訟索賠，從股東網(wǎng)顯示的情況可知，目前此案維權(quán)仍在進(jìn)行中。

華鑫股份并不是個(gè)案，神開股份因2010年、2011年、2012年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在虛假記載而被處罰，此后，首批投資者的維權(quán)案件已經(jīng)2015年4月份開庭審理完成，當(dāng)年8月份，一審已勝訴，投資者獲賠，目前，符合索賠條件的投資者，依舊可以訴訟要求賠償。

年內(nèi)被處罰公司新增71家

從這些上市公司違規(guī)的情況來看，虛增利潤(rùn)、隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系等重大財(cái)務(wù)問題時(shí)有發(fā)生。不過，隨著監(jiān)管部門不斷加強(qiáng)執(zhí)法力度，越來越多存在違規(guī)行為的上市公司被“揪”了出來。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，兩市有71家公司被各級(jí)監(jiān)管部門處罰（按公告發(fā)布時(shí)間順序）。不過，這些公司中，只有5家公司被處以罰款，且金額最高者也僅為62萬元，大多數(shù)公司，只是被通報(bào)批評(píng)、警告、行政處罰等。

當(dāng)然，在這些公司中，不乏兩市著名的“妖股”。例如，今年3月份，山水文化公告稱，公司股東鐘安升在2016年2月1日至2月3日、2月17日等4個(gè)交易日中通過個(gè)人證券賬戶持續(xù)購買山水文化股票，截至2月17日收盤，累計(jì)持有山水文化股票占公司發(fā)行股份的5.45%。鐘安升在個(gè)人持股比例達(dá)到5%后，未在3日內(nèi)編制權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書，未向中國證監(jiān)會(huì)、證券交易所提交書面報(bào)告，也未停止買賣該上市公司股票。

同時(shí)，鐘安升在2016年2月17日持有山水文化股份5%后，又于當(dāng)日賣出山水文化股票，上述買入和賣出股票行為因間隔未超過6個(gè)月構(gòu)成短線交易。公司股東鐘安升、連妙琳、連妙純、侯武宏、鄭俊杰于2016年3月4日分別收到中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《調(diào)查通知書》，因涉嫌違反證券監(jiān)管法律法規(guī)。

有證券律師介紹，上市公司的被立案調(diào)查，如果經(jīng)監(jiān)管部門查證構(gòu)成虛假陳述，則投資者可以要求賠償。（證券日?qǐng)?bào)）

股民索賠是否“有路可尋”

虛假陳述是指行為人對(duì)證券發(fā)行、交易及其相關(guān)活動(dòng)的事實(shí)、性質(zhì)、前景、法律等事項(xiàng)做出不實(shí)、嚴(yán)重誤導(dǎo)或有重大遺漏的陳述或者誘導(dǎo)，致使投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出證券投資決定的行為。如果上市公司作出虛假陳述致使股民虧損的話，其應(yīng)當(dāng)承擔(dān)民事賠償責(zé)任。但實(shí)踐中股民向上市公司索賠并不像想象般簡(jiǎn)單，要看是否符合索賠條件，更要注意時(shí)效等問題。

股民可以向上市公司索賠的情形及前提

股民索賠最常見的情形是上市公司虛假陳述。虛假陳述，通俗地講就是上市公司信息披露違規(guī)了，常見的情況有虛增利潤(rùn)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作假、隱瞞重大事項(xiàng)，像公司的重大投資、重大合同、大額擔(dān)保、大股東借款、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)變動(dòng)等重大事項(xiàng)不披露或者披露不實(shí)，都屬于虛假陳述。

投資者起訴上市公司虛假陳述民事賠償必須有一個(gè)前提，就是上市公司虛假陳述的違法事實(shí)已經(jīng)被有關(guān)機(jī)關(guān)認(rèn)定。常見的是證監(jiān)會(huì)或財(cái)政部已經(jīng)對(duì)其作出行政處罰決定，或者人民法院已經(jīng)對(duì)有關(guān)責(zé)任人作出有罪的刑事判決。這是投資者起訴的前提條件，也叫行政處罰或刑事判決前置程序。

實(shí)踐中，有一些上市公司信息披露的確存在問題，上市公司自己也公告承認(rèn)，而且已經(jīng)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查了，或者被交易所公開譴責(zé)了，但是如果證監(jiān)會(huì)沒有下達(dá)行政處罰文件，股民維權(quán)的時(shí)機(jī)還沒有到，還需要等待，等到處罰文件下達(dá)了，就可以及時(shí)加入訴訟。

股民向上市公司索賠的條件及時(shí)限

股民向上市公司索賠的首要條件是其所投資的股票存在虛假陳述，已被有關(guān)機(jī)關(guān)處罰或判刑。此外，買入和賣出該股票的時(shí)間要符合條件。簡(jiǎn)單地說，投資者必須是在虛假陳述實(shí)施日以后買入股票，并且一直持有至虛假陳述揭露日以后。而虛假陳述實(shí)施日，是指作出虛假陳述或者發(fā)生虛假陳述之日。虛假陳述揭露日，則指虛假陳述在全國范圍發(fā)行或者播放的媒體上首次被公開揭露之日。在揭露日之前賣出股票或者揭露日之后進(jìn)行的投資不享有訴訟權(quán)利。

虛假陳述民事賠償訴訟跟其他民事案件一樣，也有訴訟時(shí)效的要求。超過訴訟時(shí)效，即使符合起訴條件，也不能獲賠。這個(gè)期限是兩年。兩年訴訟時(shí)效的起點(diǎn)不是從你知道的那一天開始計(jì)算，也不是從違法行為實(shí)施或者被發(fā)現(xiàn)的那一天開始計(jì)算，而是從違法行為人行政處罰被公布之日或刑事判決生效之日起計(jì)算。具體分為兩種：如果是行政處罰類的虛假陳述，就從行政處罰被公布之日起兩年；如果是刑事判決類的虛假陳述，就從刑事判決生效之日起計(jì)算兩年內(nèi)。

實(shí)踐中有股民并不知道對(duì)方被處罰了，或者被判刑了，更加不知道買的這只股票可以索賠，很有可能遇到索賠過期的問題，這正是當(dāng)前投資者維權(quán)的一大特點(diǎn)。因?yàn)樗髻r期限和其他訴訟最大的不同就是，不是從投資者知道之日起計(jì)算，而是上市公司存在的違法行為被相關(guān)機(jī)關(guān)確定違法之日起兩年。所以為保護(hù)自身合法權(quán)益，要求投資者在上市公司發(fā)生違法行為后，及時(shí)了解相關(guān)信息，做到及時(shí)維權(quán)。不管怎樣，請(qǐng)投資者記住，參加索賠不能超過規(guī)定的訴訟期限，超過期限即使符合條件也不能獲賠。

炒股虧損可能是因?yàn)榇蟊P不好，自己水平不佳，也可能是聽信了身邊人的所謂“內(nèi)幕消息”，但很少有人會(huì)想到上市公司的違規(guī)行為也是自己虧損的一個(gè)原因，更不清楚，還能起訴違規(guī)上市公司為自己的損失討還公道。值此315之際，小編為廣大股民奉上上市公司虛假陳述股民可依法索賠或維權(quán)的相關(guān)內(nèi)容。