從今年3月29日首次公告稱要進(jìn)行私有化退市，到8月15日臨時股東大會通過退市決議，王健林和他的團(tuán)隊用了不到半年時間，說服了80%以上的股東，同意萬達(dá)商業(yè)退市。而萬達(dá)商業(yè)退H股與回A股幾乎同步進(jìn)行，萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林在接受采訪時表示，萬達(dá)將通過IPO或者借殼回歸A股。

王健林：萬達(dá)將通過IPO或借殼回歸A股

王健林在接受路透獨家采訪時表示，萬達(dá)回歸A股目前面臨兩個選擇，一個是申請IPO，這可能需要兩到三年，另一個是借殼上市，這也需要一年以上。以下問王健林專訪的全譯。

IPO還是借殼上市

王健林表示，萬達(dá)旗下在香港上市的大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將回歸到上海證交所，可通過IPO或直接借殼上市。

萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的股東上周同意了在香港退市要求。萬達(dá)月初表示，計劃于9月20日從香港退市。

王健林說，萬達(dá)目前面臨兩個選擇，一個是申請IPO，這可能需要兩到三年，另一個是借殼上市，這也需要一年以上。

在大陸上市企業(yè)的估值通常要遠(yuǎn)高于在香港上市公司的估值。王健林表示，香港估值低并不是退市的主要原因，主要原因是香港市場沒有流動性。

他說，“萬達(dá)只拿出14%的股份在香港上市，這意味著86%的股份是沒有流動性的，也不好拿出來當(dāng)?shù)盅浩?。這意味著我們并不是真正的公眾公司。”

這位中國首富將加快進(jìn)軍好萊塢的步伐

房地產(chǎn)與娛樂業(yè)巨頭大連萬達(dá)集團(tuán)董事長王健林周二表示，萬達(dá)將在今年在美國完成兩筆10億美元規(guī)模的與電影相關(guān)的收購。

王健林透露，萬達(dá)的下一個獵物將是所謂的“六大”制片廠。王表示，“我的目標(biāo)是買進(jìn)好萊塢公司，并將他們的技術(shù)與技能帶到中國?！?/p>

他拒絕透露有關(guān)這兩筆交易的更多細(xì)節(jié)，但這兩筆交易將進(jìn)一步擴(kuò)大萬達(dá)的電影帝國。

在今年一月，萬達(dá)以35億美元收購了傳奇影業(yè)的控股權(quán)，使萬達(dá)成為第一家擁有好萊塢制片廠的中國企業(yè)?！顿_紀(jì)世界》就是傳奇影業(yè)的作品之一。

大連萬達(dá)在今年進(jìn)入了財富世界500強名單。萬達(dá)計劃將其包括娛樂、體育與旅游在內(nèi)的文化產(chǎn)業(yè)營收在2020年提高1500億元，相當(dāng)于是當(dāng)前水平的三倍。

路透上月曾報道，萬達(dá)與維亞康姆(41.7, -0.04, -0.09%)已就收購維亞康姆所持有的派拉蒙影業(yè)的股份進(jìn)行了談判。派拉蒙影業(yè)是好萊塢六大之一，六大還包括20世紀(jì)?？怂?、華納兄弟、迪士尼(95.97, 0.10, 0.10%)、環(huán)球影業(yè)與哥倫比亞。

王表示，“我們不僅僅對派拉蒙影業(yè)感興趣，我們對所有六大都感興趣，如果這六大中的任何一家愿意賣給我，我都有興趣?！彼硎?，“只有這六大才是真正的全球性的影業(yè)公司，其它的都不是。如果我們要打造一個真正的電影帝國，收購它們是十分必要的。”

其它中國企業(yè)也對好萊塢虎視眈眈。復(fù)星國際就投資了Studio 8，該公司是華納兄弟前首席執(zhí)行官Jeff Robinov與華誼兄弟創(chuàng)辦的。王健林表示，從明年開始，萬達(dá)將開始投資好萊塢大片的制作。

萬達(dá)控制了全球15%的票房收入

王健林說，萬達(dá)還尋求擴(kuò)充其全球最大的電影院網(wǎng)絡(luò)。他表示，在收購倫敦Odeon & UCI Cinemas Group與美國Carmike Cinemas后，大連萬達(dá)控制了全球15%的票房收入。公司將提前實現(xiàn)在2020年控制全球20%票房收入的目標(biāo)。

王健林還收購了瑞士運動營銷公司盈方體育傳媒與世界鐵人三項賽。他說他最初最想收購的就是美國與歐洲的娛樂與運動公司。他表示，“如果目標(biāo)公司合乎我們的胃口，我們的預(yù)算是沒有上限的?！?/p>

但他同時警告，現(xiàn)在有太多的投資者正在涌入“火熱”的電影市場。

王健林表示，“大多數(shù)投資于中國、甚至世界影業(yè)的資金是傻錢，僅有一小部分是聰明錢?！彼f，“如果中國電影行業(yè)增速在今年放緩至20%，甚至10%，8%，那么，很多企業(yè)將會淘汰。正如巴菲特所說，只有在退潮時，才知道誰在裸泳?！保ㄐ吕素斀?jīng)）

借殼上市的基本方案與流程

借殼上市是指一間私人公司通過把資產(chǎn)注入一間市值較低的已上市公司，得到該公司一定程度的控股權(quán)，利用其上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。而萬達(dá)商業(yè)或?qū)⒁越铓し绞交貧wA股，那么，需要制定什么方案呢？

一、借殼上市的基本方案

借殼上市方案基本包括以下內(nèi)容：

1、殼公司的資產(chǎn)處置

一般被借殼的公司都是資產(chǎn)質(zhì)量較差、盈利能力較低、被證券交易所特別處理的上市公司，如較多是ST公司。因此，在借殼上市的方案中首先會將殼公司目前的資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)剝離出上市公司，通常的做法是由殼公司將目前全部資產(chǎn)、負(fù)債和業(yè)務(wù)出售給第三方（一般是殼公司目前的控股股東），并由第三方安置全部人員。

2、收購方的資產(chǎn)注入

殼公司在進(jìn)行資產(chǎn)處置的同時，收購方的資產(chǎn)也會同時注入。一般是由殼公司向收購方定向發(fā)行股票，收購方以其擁有的相關(guān)資產(chǎn)為對價購買該部分定向發(fā)行的股票，也同時把相關(guān)資產(chǎn)注入了殼公司。為使借殼上市獲得順利審批，收購方注入殼公司的資產(chǎn)應(yīng)是能給殼公司帶來良好收益的資產(chǎn)，使殼公司具有持續(xù)的盈利能力。

3、某些殼公司還需要同時進(jìn)行股權(quán)分置改革

目前還存在有些上市公司尚未完成股權(quán)分置改革的情形，即被冠名“S”的上市公司，因此在借殼上市的同時往往會進(jìn)行股權(quán)分置改革，借殼上市過程中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的注入將成為股權(quán)分置改革方案的一個組成部分。

上述方案的最終達(dá)成往往取決于各方的利益博弈，方案的進(jìn)行也往往互為前提、不可分割，

任何一個方案未獲得完全的審批或?qū)徟绦蚪K止，其他方案將同時終止。

二、借殼上市的流程

第一，決定要借殼上市，首先要找一個好的“殼”，好的“殼”要具備以下幾個重要條件：

公司可以沒有資產(chǎn)，沒有業(yè)務(wù)，但不能有債務(wù)和法律訴訟，也不能有違反證券法規(guī)的問題，就是所謂“干凈”的殼，否則對收購公司不利。

殼公司的上市資格必須保持完整，包括根據(jù)證監(jiān)會的要求，按時申報財務(wù)和業(yè)務(wù)現(xiàn)狀。

殼公司要有足夠的“大眾股份”和“大眾股東”，合并后交易才能活躍。所謂“大眾”是指殼公司中最初上市時購買發(fā)行股票的股東。

第二，找到好的殼以后，就可以辦收購和合并的手續(xù)，其中財務(wù)的報告審核、清殼最重要，需時較長，大概三個月的時間就夠了。辦完收購和合并手續(xù)后，收購公司就自然變成上市公司。

第三，因為合并后，原來的殼公司現(xiàn)在已經(jīng)不再是“殼”了，已經(jīng)有了業(yè)務(wù)和業(yè)績，股票自然會上漲，但為了要使股票上漲更快，必須雇用金融公關(guān)公司，向更多的股票公司經(jīng)紀(jì)人、分析師、機(jī)構(gòu)投資人和一般個別股民推動，使他們注意到新合并公司的發(fā)展，引起他們對新公司股票的興趣。

第四，股票上漲后就可以籌集資金，新公司可以銷售股票籌資，新公司的股東也可以出售股票。至于公司可以賣多少股票籌資，沒有硬性規(guī)定和限制。只要公司的業(yè)績好，市場活躍，擴(kuò)股銷售是沒有問題的。但是要注意，一次賣的太多，會影響股票價格，也會減少控股權(quán)。

三、借殼上市的優(yōu)點

（一）借殼上市不要經(jīng)過漫長的登記和公開發(fā)行手續(xù)，因此辦理借殼上市大致四個月的時間就夠了，原始上市需要的時間較長，通常要一年以上。

（二）借殼上市不受承銷商和市場狀況的影響。原始上市有時因為承銷商不力或市場不利而遭遇上市的困難，借殼上市無此問題。

（三）借殼上市的費用要比原始上市的費用低，因為沒有龐大的律師費用，公開發(fā)行說明書的印刷和郵寄等費用。借殼上市，除了借殼費用外，只要付律師費和股票推動費用及其它小的開支。會計師費用是兩種上市方法都要付的。

（四）借殼上市因為不受外在因素的影響，成功率很大，只要找到好的殼，成功是可以保證的。原始上市因受外在因素的影響，成功比較沒有把握，風(fēng)險較大。

與首發(fā)上市相比，借殼上市涉及更多的利益主體，包括上市公司、上市公司的大股東、上市公司的社會公眾股東、上市公司的債權(quán)人和債務(wù)人、上市公司的職工、收購方、收購方擬注入資產(chǎn)的持有者、收購方的實際控制人等等。由于借殼上市涉及利益主體眾多，利益巨大，并且殼公司本身就是公眾公司，因此會面臨一些首發(fā)上市并不涉及的風(fēng)險。