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• 【發(fā)布日期】2019-12-23 22:13:11
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證券法修訂草案四審-擬全面推行注冊制定額罰款最高或達二千萬元-

    中國法院網(wǎng)訊 (姜佩杉) 12月23日上午，證券法修訂草案提請十三屆全國人大常委會第十五次會議審議。草案四審稿從改革證券發(fā)行制度、規(guī)范證券交易行為、強化信息披露要求、加大投資者保護力度、健全多層次資本市場體系、大幅度提高證券違法成本等方面對修訂草案進行修改完善。
 根據(jù)草案四審稿報告，憲法和法律委員會建議按照全面推行注冊制的修改思路，對證券發(fā)行制度進行完善，將三審稿“證券發(fā)行”一章中的“一般規(guī)定”和“科創(chuàng)板注冊制的特別規(guī)定”兩節(jié)合并并作出四點修改：
 一是精簡優(yōu)化證券發(fā)行條件，把發(fā)行股票應當“具有持續(xù)盈利能力”的要求改為“具有持續(xù)經(jīng)營能力”，并大幅度簡化公司債券的發(fā)行條件。二是調(diào)整證券發(fā)行程序，在規(guī)定國務院證券監(jiān)督管理機構依照法定條件負責證券發(fā)行申請注冊的基礎上，取消發(fā)行審核委員會制度，明確按照國務院和國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定，證券交易所等可以審核公開發(fā)行證券申請，并授權國務院規(guī)定證券公開發(fā)行注冊的具體辦法。三是強化證券發(fā)行中的信息披露，按照注冊制“以信息披露為核心”的要求，增加規(guī)定：發(fā)行人報送的證券發(fā)行申請文件，應當充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，內(nèi)容應當真實、準確、完整。四是為實踐中注冊制的分步實施留出制度空間，增加規(guī)定：證券發(fā)行注冊制的具體范圍、實施步驟，由國務院規(guī)定。
 實踐中，證券民事訴訟具有涉及投資者人數(shù)眾多，單個投資者起訴成本高、起訴意愿不強等特點。有的常委委員和地方、部門、專家建議，在民事訴訟法框架內(nèi)，結合證券民事訴訟的具體特點，有針對性地完善相關制度，有效保護投資者合法權益。
 對此，修訂草案四審稿增加規(guī)定：一是明確，投資者提起虛假陳述等證券民事賠償訴訟，可能存在有相同訴訟請求的其他眾多投資者的，人民法院可以發(fā)出公告，說明該訴訟請求的案件情況，通知投資者在一定期間向人民法院登記。人民法院作出的判決、裁定，對參加登記的投資者發(fā)生效力。二是明確，投資者保護機構受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經(jīng)證券登記結算機構確認的權利人向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。
 修訂草案此前經(jīng)過三次審議，加大了對證券違法行為的處罰力度。為進一步提高證券違法成本，嚴厲懲治、震懾違法行為人，修訂草案四審稿明確：對相關證券違法行為，有違法所得的，規(guī)定沒收違法所得。同時，較大幅度地提高行政罰款額度，按照違法所得計算罰款幅度的，處罰標準由原來的一至五倍，提高到一至十倍；實行定額罰的，由原來多數(shù)規(guī)定的三十萬元至六十萬元，分別提高到最高二百萬元至二千萬元（如欺詐發(fā)行行為）,以及一百萬元至一千萬元（如虛假陳述、操縱市場行為）、五十萬元至五百萬元（如內(nèi)幕交易行為）等。