中小企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的最大動力來源和解決社會就業(yè)問題并保障社會穩(wěn)定的絕對主體。但是中小企業(yè)在其財務(wù)預(yù)算管理上的薄弱，非常不利于其發(fā)展壯大。而且隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展，中小企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險不斷增加，如何應(yīng)對這些財務(wù)風(fēng)險迫在眉睫。本文通過對我國中小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險現(xiàn)狀進行分析，從而找出針對性地應(yīng)對措施。

一、中小企業(yè)面臨哪些財務(wù)風(fēng)險

企業(yè)財務(wù)活動，一般分為籌資活動、投資活動、資金營運和收益分配四個方面，相應(yīng)地，財務(wù)風(fēng)險就分為：籌資風(fēng)險，即因借入資金而增加喪失償債能力的可能;投資風(fēng)險即由于不確定因素致使投資報酬率達不到預(yù)期之目標而發(fā)生的風(fēng)險;資金營運風(fēng)險即現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入在時間上不一致導(dǎo)致資金鏈斷裂所形成的現(xiàn)金流量風(fēng)險;收益分配風(fēng)險即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生不利影響而帶來的風(fēng)險。

1、在籌資方面，企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象普遍存在。我國資本市場尚不夠發(fā)達，企業(yè)籌資手段不夠豐富。

2、在投資方面，部分企業(yè)投資決策隨意性大。在企業(yè)中，不顧自身的能力和發(fā)展目標，熱衷于鋪新攤子，盲目投資，造成嚴重損失的例子比比皆是。

3、在資金營運方面，我國企業(yè)在流動資金等方面的管理也存在很多問題，一些管理手段還比較落后。目前我國企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重相對較大，且很多表現(xiàn)為超儲積壓存貨。存貨流動性差，一方面占用了企業(yè)大量資金，另一方面企業(yè)必須為保管這些存貨支付大量的保管費用，導(dǎo)致企業(yè)費用上升，利潤下降。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔(dān)市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

4、在收益分配上較少考慮資本結(jié)構(gòu)問題。在我國，由于企業(yè)為了長期穩(wěn)定地發(fā)展，一般較注重積累，而不傾向于導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流出的現(xiàn)金股利分配方式。

二、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因

1、宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化。

在社會主義市場經(jīng)濟大背景下，幾乎所有企業(yè)都會受到國家宏觀經(jīng)濟環(huán)境和社會發(fā)展政策的影響。宏觀經(jīng)濟主要包括：(1)經(jīng)濟發(fā)展速度。經(jīng)濟發(fā)展的快慢對企業(yè)有重大影響。(2)通貨膨脹的發(fā)生會導(dǎo)致企業(yè)收支無序和增加簡單再生產(chǎn)的困難。(3)利率的波動，尤其是利率的上升，會使企業(yè)籌資更加艱難或增加利息成本。(4)政府經(jīng)濟政策對中小企業(yè)支持與否、支持的力度大小，都直接影響到中小企業(yè)的生存與發(fā)展。中小企業(yè)由于財力、物力、人力的限制，不能對外部環(huán)境的不利變化進行預(yù)見或?qū)Νh(huán)境變化反應(yīng)滯后，不能及時采取有效防范措施，就會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

2、中小企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，財務(wù)管理有效性差。

受生產(chǎn)資源和人才資源等方面的限制，中小企業(yè)的管理資源相對短缺，管理機智簡單并且專業(yè)性不強，沒有或無法建立內(nèi)部審計部門，內(nèi)部控制制度不健全。很多中小企業(yè)不設(shè)財務(wù)機構(gòu)，沒有專門財務(wù)人員，財務(wù)管理職能由會計或其他部門代管?？茖W(xué)的控制制度和管理方法難以得到規(guī)范操作，從而增加了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

3、經(jīng)營決策失誤導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。

我國許多中小企業(yè)的經(jīng)營決策、財務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗決策及主觀決策現(xiàn)象，財務(wù)決策失誤的主要原因是缺乏科學(xué)合理的可行性分析，主觀臆測嚴重，重大事項不經(jīng)集體決策審批而個人單獨決策。財務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。

4、過度負債經(jīng)營，資金結(jié)構(gòu)不合理。

一方面，中小企業(yè)普遍存在借入資金占資金比重過高的現(xiàn)象。由于財務(wù)杠桿作用的存在，企業(yè)過度地增加債務(wù)資本，會增加普通股利潤大幅度變動或企業(yè)破產(chǎn)的機會。因為債務(wù)的增加，企業(yè)要負擔(dān)更多的利息費用，當(dāng)息稅前利潤下降到不足以抵減債務(wù)利息時，企業(yè)必然發(fā)生虧損。

另一方面，當(dāng)中小企業(yè)內(nèi)部積累的有限性和外部籌資的困難性造成財力不足時，往往采取擠占流動資金的做法，以短期資金購買固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)，導(dǎo)致非流動資產(chǎn)占用資金比例過大，流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)的資金占用不配套，長短期資金比例不協(xié)調(diào)，加劇了流動負債償還風(fēng)險，引發(fā)財務(wù)危機。

5、盲目追求多元化投資。

實踐中，中小企業(yè)多數(shù)偏好多元化經(jīng)營，卻忽略企業(yè)的擴張與資金實力及內(nèi)部管理方面存在的矛盾，多元化經(jīng)營雖然可分散風(fēng)險，但由于中小企業(yè)通常總體資本規(guī)模較小，經(jīng)濟資源相對缺乏，分散投資很容易導(dǎo)致財力分散，使原有經(jīng)營項目的營運資金周轉(zhuǎn)困難，如果新的投資項目不能形成一定規(guī)模，加之缺乏必要的經(jīng)營能力和管理經(jīng)驗，風(fēng)險意識不強，最終使企業(yè)流動資金被嚴重抽空，一旦未來盈利不足，必然形成巨大的支付壓力，誘發(fā)財務(wù)風(fēng)險。

三、中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理

1、加強資金的管理，做好現(xiàn)金預(yù)算。中小企業(yè)可以在會計周期起初根據(jù)歷史數(shù)據(jù)編制現(xiàn)金預(yù)算，合理調(diào)度資金，加強資金周轉(zhuǎn)。可實行保守的財務(wù)政策，保持企業(yè)合理的長短期負債的比例，減負債風(fēng)險和成本。另外，中小企業(yè)應(yīng)優(yōu)化資金的占用和分布，縮短債務(wù)過程，從而減少風(fēng)險發(fā)生的可能性。最后，企業(yè)要加快資金的流動和周轉(zhuǎn)，保持合理的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率和存貨比率。

2、樹立和強化企業(yè)和員工的財務(wù)風(fēng)險意識。企業(yè)管理人員在日常經(jīng)營活動中要居安思危，樹立風(fēng)險觀念，強化風(fēng)險意識。認真分析企業(yè)所處財務(wù)環(huán)境的變化情況，使企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和理財活動中能保持靈活的適應(yīng)能力。另外，管理者要在企業(yè)內(nèi)部宣傳樹立財務(wù)風(fēng)險意識，使企業(yè)員工能夠及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險。

3、建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，健全內(nèi)部控制制度。中小企業(yè)應(yīng)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制，制定相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險防范與管理制度，建立風(fēng)險分析評估系統(tǒng)，提高對風(fēng)險敏感性的認識。另外，還要完善公司管理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實現(xiàn)科學(xué)決策和科學(xué)管理，把風(fēng)險控制貫穿于企業(yè)和全部業(yè)務(wù)流程。建立監(jiān)督控制機制，分設(shè)管理層和財務(wù)人員，充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用。

4、聘請高素質(zhì)、高技能的專業(yè)財務(wù)人員。好的財務(wù)人員可以保證企業(yè)的財務(wù)工作正確高效完成。高素質(zhì)、高技能的財務(wù)人員也能也能及時發(fā)現(xiàn)和應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，提出科學(xué)有效的解決措施，降低甚至消除企業(yè)即將面臨的財務(wù)風(fēng)險。另外，好的財務(wù)人員在企業(yè)進行財務(wù)決策的時候能夠給予正確合理的意見，降低決策失誤的可能性。

5、拓寬融資渠道，增強融資能力。中小企業(yè)在增加自有資金，合理安排資本結(jié)構(gòu)的前提下，可以適度負債經(jīng)營，利用財務(wù)杠桿的作用，以滿足企業(yè)投資的需要。另外，中小企業(yè)必須努力培養(yǎng)與金融機構(gòu)良好的合作關(guān)系，從而獲得金融機構(gòu)的貸款，獲得充足的資金來源。當(dāng)然，企業(yè)也可以嘗試向境外融資，拓寬融資渠道。

6、科學(xué)決策，避免盲目投資。投資決策時企業(yè)的重大經(jīng)營決策，直接影響著企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)決策者必須通過投資項目的可行性分析，進行周密的市場調(diào)查，根據(jù)市場反映的信息進行投資決策，避免盲目投資，減少決策失誤，降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。中小企業(yè)可以采用中短期投資方式，或是利用自己的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等直接投資，這樣有利于盡快回收資本和拓寬投資范圍。

7、提高企業(yè)自身信用度，樹立企業(yè)良好聲譽。一方面，中小企業(yè)要提高自身財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度，建立完善的財務(wù)報表體系；另一方面，要提高財務(wù)人員和管理者的道德素質(zhì)，避免發(fā)生逃避債務(wù)，欠息欠貸等不良行為，積極清償銀行債務(wù)和應(yīng)付賬款，在社會上樹立良好企業(yè)形象，提高企業(yè)聲譽。這樣，企業(yè)的融資渠道打開，企業(yè)資金能夠多方向的獲得，資金周轉(zhuǎn)運作快，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險得到有效降低。

8、優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，調(diào)整企業(yè)負債比例。財務(wù)結(jié)構(gòu)是企業(yè)財務(wù)穩(wěn)定的關(guān)鍵，其具體標志是綜合資金成本最低，財務(wù)杠桿效益高，財務(wù)風(fēng)險適度。企業(yè)應(yīng)根據(jù)經(jīng)營環(huán)境的變化，對資本、負債等進行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，使其保持合理的比例。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，確定合理的負債比例，使負債始終保持在一個合理的水平，不能超過自身的承受能力。優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，進行短期負債、中期負債、長期負債的動態(tài)組合。

發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，會給企業(yè)經(jīng)營與管理帶來的困難和損失，對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標產(chǎn)生負面影響或不利結(jié)果。而且尤其中小企業(yè)規(guī)模較小，融資渠道狹窄，融資困難，一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，很難扭轉(zhuǎn)局面，最終只能退出市場。做好財產(chǎn)風(fēng)險管理，及時填補財務(wù)漏洞，對中小企業(yè)經(jīng)營者來說，是一門非常重要的功課。