隨著網購時代的到來，催生了附加產業(yè)——快遞業(yè)的飛度發(fā)展。而近年來呈現爆發(fā)增長勢頭的國內快遞業(yè)，目前正掀起上市熱潮。業(yè)內人士認為，各大快遞企業(yè)紛紛計劃上市，將加速資源整合，推動快遞行業(yè)從跑馬圈地轉為精細化經營。

快遞業(yè)一周現三起融資

一周之內，快遞業(yè)發(fā)生了三起融資事件。

2月28日，上海韻達速遞（物流）有限公司（簡稱“韻達速遞”）宣布，與復星集團、中國平安、招商銀行、東方富海、云暉投資等金融與投資機構達成戰(zhàn)略合作。

在業(yè)內看來，財團的介入意味著韻達速遞距宣布上市只差“一層窗戶紙”。不過，韻達速遞方面并未透露具體合作細節(jié)和金額以及由此可能推進的上市計劃。

在這之前的2月23日，北京宅急送快運股份有限公司（簡稱“宅急送”）曾對外宣布，公司運輸、配送、云倉三大事業(yè)部獨立經營。宅急送三大事業(yè)部獨立“作戰(zhàn)”顯然離不開充足資金的支持，此番內部業(yè)務架構的調整表明其二輪融資或已敲定。

而在2月25日，天天快遞有限公司（簡稱“天天快遞”）也在杭州宣布完成A輪融資，金額不少于6億元人民幣，主投方為中金前海發(fā)展（深圳）基金管理有限公司（簡稱“中金前?；稹保?。

天天快遞董事長張鴻濤對《經濟參考報》記者表示，本輪融資將主要用于配送網及分撥中心的建設，對加盟網點的補助以及信息系統(tǒng)的建設和升級，以順應業(yè)務量的快速增長。公司計劃在今明兩年內上市，并依公司發(fā)展需要決定是否在上市前進行B輪融資。“三四月份，公司將組建籌備上市領導小組。”

事實上，中國快遞行業(yè)正掀起上市熱潮。2015年12月1日，申通快遞100%股權擬作價169億元借殼艾迪西上市，估值溢價達到7.5倍，成為國內民營快遞第一股；2016年1月16日，此前欲獨立IPO的圓通最終也選擇了借殼大楊創(chuàng)世上市。

不僅如此，中通、百世匯通等快遞企業(yè)都傳出謀劃上市的消息，甚至連一直宣稱“不上市”的順豐速運前不久也刊登公告稱，已啟動國內上市流程。

多重原因致企業(yè)謀求上市

業(yè)內人士接受《經濟參考報》記者采訪時表示，快遞企業(yè)上市是雙方需求的結果。一方面，國家經濟下行，各行業(yè)增速大幅下滑，大面積產能過剩。在此背景下，仍然保持20%以上增速的快遞行業(yè)自然為投資者所青睞。

得益于電商的快速發(fā)展，國內快遞業(yè)呈現爆發(fā)增長之勢。根據國家郵政管理局官網數據顯示，2015年，全國快遞服務企業(yè)業(yè)務量累計完成206.7億件，同比增長48%；業(yè)務收入累計完成2769.6億元，同比增長35.4%。

基于此，中金前海基金總經理胡祺昊說，“快遞行業(yè)風起的時刻到了?！彼J為，2016年資本市場上最讓人關注的板塊當屬快遞業(yè)。

另一方面，同質化嚴重的快遞企業(yè)為了快速擴張大打價格戰(zhàn)，資金需求較多，也就有了上市融資的需求。

快遞物流咨詢網首席顧問徐勇說，民營快遞扎堆競相上市，與成本不斷上漲，企業(yè)的利潤率不斷下降有關。“目前，大多數民營快遞巨頭仍是以加盟模式運營，加盟商甚至快遞員都有定價權，容易引起價格戰(zhàn)，同時服務產品同質化，上市獲得更多資金也有利于加速收編加盟商，規(guī)范管理，提高質量和利潤率?！?/p>

電商天使投資人李成東也表示，這些企業(yè)謀求上市，最主要的原因還是行業(yè)競爭壓力大。“競爭對手都上市了，融資拿到很多錢，估值也跟上去了，會強化自己的倉儲、配送、運輸設備等方面，如果自己不融資、不上市，在經營方面就會面臨很大壓力?！?/p>

此外，政策也是快遞企業(yè)改制上市的一大推手。去年10月26日，《國務院關于促進快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》對外公布。《意見》明確提出，國家將鼓勵各類資本依法進入快遞領域，支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資，整合中小企業(yè)，優(yōu)化資源配置，實現強強聯合、優(yōu)勢互補，加快形成若干家具有國際競爭力的企業(yè)集團，鼓勵“走出去”參與國際競爭。（經濟參考報）

企業(yè)在不同發(fā)展階段的融資方式

要創(chuàng)立一家公司或者引入一個新的產品，融資必不可缺，有幾種可能的融資方式，合伙人籌款、向親戚朋友借款、個人銀行貸款、政府創(chuàng)新基金以及眾籌模式。

如果需要更多資金或者有更大的發(fā)展目標，創(chuàng)業(yè)家可能需要轉向天使資金（專業(yè)投資的個人資本）或者風險投資公司。天使投資人以及風險投資公司還可以提供初創(chuàng)企業(yè)通常缺乏的專業(yè)知識咨詢，如法律、財務和市場營銷知識。

風險資本融資通常分為5個階段：

種子階段（Seed Stage）

啟動階段（A階段，Start up Stage）

第二階段（B階段）

第三階段（C階段）

預上市階段（D階段，Bridge/Pre-public Stage）

在必要的時候，階段的數量和類型可以由風險投資公司進行擴展和調整。這是常見的，如果由于管理不善或市場條件，企業(yè)沒有達到預期效果。

1、種子階段

創(chuàng)業(yè)者剛剛有些不那么成熟的想法，需要把想法做一個快速的原型實現，來讓周邊朋友、局部市場進行概念驗證。這個階段需要投入種子資金，以幫助創(chuàng)業(yè)者把想法從土地里萌芽出頭，長出產品原型。在這個階段，創(chuàng)業(yè)者需要向投資人解釋清楚理念的價值所在。投資人則會關注于理念的技術和市場可行性研究，確認其是否具備現實的投資價值。如果理念或產品中存在部分的價值，那么投資人會幫助進行價值提取、聚焦或延伸擴展，投入更多時間進行觀察和考量。

2、啟動階段

如果這個想法或產品具備可行性，那么進入下一個階段，即啟動階段。這個階段，創(chuàng)業(yè)者需要向風險投資公司提供商業(yè)計劃書，詳細說明發(fā)展計劃、資金需求、預期成果，這個階段產品被快速迭代開發(fā)、全面測試，完善功能特性和數據內容，持續(xù)提升客戶體驗，提煉核心目標和用戶價值。初步形成創(chuàng)業(yè)核心團隊，需要建立精益的管理模式，基本的日常制度，有效的團隊例行溝通方式。在某些情況下，產品在被推向市場，進行適度營銷和銷售。風險投資公司會持續(xù)觀察創(chuàng)業(yè)團隊的執(zhí)行力，會需要創(chuàng)業(yè)團隊提供市場調查結果，以決定是否進行持續(xù)的投資、是否需要提出調整管理團隊和發(fā)展策略的建議等。

這個階段，由于產品已經進行了有限和局部的市場檢驗，產品價值變得更為清晰，不確定性得以減少，可以有一個基本的收入預測，便于投資人更好的確認是否具備足夠的商業(yè)價值和發(fā)展空間，投資損失風險開始縮小。

3、第二階段

這個階段企業(yè)將快速發(fā)展和擴張，因此也將面臨主要的兩個關鍵要素：市場競爭和運營成本。這兩個方面的執(zhí)行和控制將決定企業(yè)能否持續(xù)健康成長，在這個階段，產品形態(tài)、業(yè)務模式可能會根據市場競爭情況做出較大的調整，投資人將觀察該階段創(chuàng)業(yè)團隊的管理、規(guī)劃和應變能力；產品開發(fā)成本將減少，運營成本比重將大幅提高，需要關注、分析、優(yōu)化營銷效果和用戶反饋。伴隨創(chuàng)業(yè)團隊的成長，投資損失的風險在這個階段進一步下降。

這個階段的人員大概在100到200人左右，運營、市場、營銷、運維、管理、人事、財務各方面的人才都需要補充進來，產品開發(fā)人員比例降低到30%左右。

4、第三階段

這個階段企業(yè)已經贏得了一定的市場份額并試圖擴大版圖，收入模式得到一定程度的驗證，正在嘗試深化業(yè)務拓展，加大銷售規(guī)模和擴展產品形態(tài)以及提升管理效率。隨著職業(yè)經理人的引進，組織變得穩(wěn)定成熟，管理變得規(guī)范有序。這個階段可以通過諸如SWOT分析這類的方法來優(yōu)化戰(zhàn)略規(guī)劃和管理，可以通過項目管理、生命周期管理、質量管理等方法來縮短產品開發(fā)周期，優(yōu)化公司運營流程，提升公司效益。在某些情況下，開始投入新產品的研究和新技術的跟蹤。投資人會分析第二階段目標的達成情況并觀察評審新設定的目標，關注成本降低措施的執(zhí)行。

5、預上市階段

一般而言，這是風險投資融資過程的最后一個階段，這個階段主要目標是為公司上市做好準備，投資人可以退出并獲得與所曾承擔之風險相對應的收益。

這個階段，公司已經取得了一定的市場地位，這讓公司可以有機會去并購一些其他公司，保持競爭優(yōu)勢，消滅競爭對手。對內而言，公司需要檢查產品市場地位，必要時重新定位，以占領更多的細分市場。這個階段也是正式推出新產品新服務以獲取新用戶新市場的良好時機。

偶爾有公司幸運的獲取到了非常成功的初始市場影響，可能會跳過這個階段，直接從第三階段進入退出階段（上市）。不過通常這樣的情況下，企業(yè)并沒有達到風險投資公司之前設定的標準。

企業(yè)種子期、創(chuàng)建期、快速成長期，企業(yè)有著強烈的資金渴求，但是融資渠道有限。公開發(fā)行股票或債券的公募方式不可行，也幾乎不能獲得銀行貸款，起初依靠創(chuàng)業(yè)者的投入，發(fā)展只能依靠風險投資一類的外部股權融資或民間借貸。對于已經形成相當規(guī)模，具有一定核心競爭力的中小企業(yè)，也可以通過證券市場發(fā)行企業(yè)債券或可轉換債券、增發(fā)新股、新股配售等方式進行融資。風險與機遇共存，大家都在同一起跑線上，你比別人做的好那么一點點，或許你就是最終的勝利者。