近日，我們在媒體上了解到，中國寶安以2.7億的價格將友成科技并購，在市場競爭激烈的今天，并購已成為企業(yè)生存與發(fā)展的有效的途徑，一方面，并購給企業(yè)的發(fā)展帶來了新的機遇，給企業(yè)注入了新鮮血液，提高了企業(yè)在市場競爭中的生存地位；但是，由于市場的自由性使得企業(yè)在并購過程中會遇到各種風險，而如何應(yīng)對又成為企業(yè)新的挑戰(zhàn)。

中國寶安2.7億并購友誠科技

20日晚間，中國寶安宣布擬作價2.7億元并購汽車充電連接器龍頭企業(yè)張家港友誠科技機電有限公司68%股權(quán)，進一步完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局。

據(jù)介紹，友誠科技是新能源汽車充電連接器龍頭企業(yè)，為國內(nèi)新能源汽車整車廠和充電樁領(lǐng)域上市公司的重要配套供應(yīng)商。中國寶安表示，通過并購控股經(jīng)營友誠科技，可實現(xiàn)公司在新能源充電關(guān)鍵配套設(shè)施的市場資源積累和技術(shù)儲備，可與寶安集團現(xiàn)有的電池材料、電機、動力電池測控系統(tǒng)以及軍民用電源等產(chǎn)業(yè)形成有效互補，從而更加完善在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游的戰(zhàn)略布局。

資料顯示，友誠科技現(xiàn)有產(chǎn)品序列已成功完成從工業(yè)用插頭/座到電動汽車充電連接器的轉(zhuǎn)型升級，產(chǎn)品種類眾多，包括美標/歐標的工業(yè)電源接插件、充電連接器和小功率發(fā)電機附件等。2012年，公司參與國家標準《GB/T20234電動汽車傳導(dǎo)式充電連接裝置》和汽車行業(yè)相關(guān)標準的起草，產(chǎn)品先后獲得美國UL、德國TUV和英國BS等多家國際權(quán)威檢測機構(gòu)的認證，其中有三十多種規(guī)格電動汽車充電連接器產(chǎn)品通過天津汽車檢測中心的驗證審核，進入中機車輛技術(shù)服務(wù)中心的產(chǎn)品目錄庫。友誠科技目前擁有12項發(fā)明專利、21項實用新型專利、數(shù)百項外觀設(shè)計專利。

友誠科技具有超過年3000萬個電器附件和50萬套充電連接器的生產(chǎn)能力，是江淮汽車、比亞迪等國內(nèi)主要新能源整車廠及特銳德、中恒電氣等充電樁領(lǐng)域廠商的重要配套供應(yīng)商。友誠科技2015年實現(xiàn)利潤4000萬元，2016年前5月已經(jīng)實現(xiàn)營業(yè)利潤3500多萬元。中國寶安表示，控股友誠科技后，終極目標是把其打造成為電動汽車、機器人等智能電動設(shè)備提供充電設(shè)備及方案解決領(lǐng)域的明星企業(yè)。

2014年，中國寶安宣布轉(zhuǎn)型建設(shè)以新材料為主的高科技產(chǎn)業(yè)集團，近年一直在新能源新材料領(lǐng)域布局。從此前控股的新能源汽車電機系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)大地和、鋰電池負極材料全球領(lǐng)先企業(yè)貝特瑞和動力電池性能檢測企業(yè)寧波拜特，再到此次并購的友誠科技，中國寶安圍繞新能源汽車領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局已清晰顯現(xiàn)。（中國證券網(wǎng)）

并購過程中遇到的風險

并購，是企業(yè)決策者在經(jīng)過層層論證的情況下做出的決定；而在市場競爭過程中，政府部門干涉較少，伴隨著政府簡政放權(quán)的加大，許多風險需要企業(yè)自己進行鑒別與防范；而企業(yè)在并購的時候，如果一方不注意，往往會被不法分子插孔取利；企業(yè)并購后可以合理配置資源，減少內(nèi)部競爭等多方面有利于企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢，但也存在大量風險，尤其財務(wù)風險較為突出，需要特別注意。

（一）融資風險

企業(yè)并購?fù)ǔＰ枰罅抠Y金，如果籌資不當，就會對企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響，增加企業(yè)的財務(wù)風險。同時，只有及時足額的籌集到資金才能保證并購的順利進行。其中主要體現(xiàn)在債務(wù)性融資風險與權(quán)益性融資風險。

多數(shù)企業(yè)通過負債籌資的方式一般為長期借款，但是銀行信貸資金主要是補充企業(yè)流動資金和固定資金的不足，沒有進行企業(yè)并購的信貸項目，因此，難以得到商業(yè)銀行支持。另一種負債籌資的方式是發(fā)行企業(yè)債券，雖然資金成本較低，但籌資時間長，籌資額有限。而發(fā)行普通股是企業(yè)籌集大量資金的一種基本方式，而且沒有固定利息負擔，籌資風險小。但是，股利要從凈利潤中支付，資金成本高，而且無法享受納稅利益。以上兩種風險在并購的時候需要特別注意。

（二）資產(chǎn)不實風險

由于并購雙方的信息不對稱，企業(yè)看好的被并購方的資產(chǎn)，在并購?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪乐馗吖溃踔烈晃牟恢?，從而給企業(yè)造成很大的經(jīng)濟損失。并購過程中人的主觀性對并購影響很大，并購并不能按市場價值規(guī)律來實施。并購本身是一種商品的交換關(guān)系，所以需要建立服務(wù)于并購的中介組織，降低并購雙方的信息成本且對并購行為提供指導(dǎo)和監(jiān)督。并且如果企業(yè)并購演化成敵意收購，被并購方就會不惜代價設(shè)置障礙，從而增加公司收購成本，甚至有可能會導(dǎo)致收購失敗。

（三）營運風險和安置被收購企業(yè)員工風險

企業(yè)在完成并購后，可能并不會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購雙方資源難以實現(xiàn)共享互補，甚至會出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟，整個公司反而可能會被拖累。而且并購方往往會被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果公司處理不當，往往會因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營成本。

如何應(yīng)對并購風險

經(jīng)過激烈的討論與決策，如果企業(yè)能夠順利的并購，會給企業(yè)的發(fā)展帶來有利的條件，但是在并購的時候并不是總會一帆風順，經(jīng)常由于各種原因遭到阻礙，這也會給企業(yè)帶來不小的損失。因此企業(yè)在并購時，要采取相應(yīng)對策以降低并購風險的發(fā)生。

（一）了解對方的價值和情況

企業(yè)要合理確定目標公司的價值，降低估價風險。信息不對稱是產(chǎn)生目標公司價值評估風險的根本原因，因此，企業(yè)應(yīng)在并購前對目標公司進行詳盡的審查與評價。企業(yè)可以聘請投資銀行根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃進行全面策劃，對目標公司的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，財務(wù)狀況和經(jīng)營能力進行全面的分析，從而對目標公司的未來收益能力做出合理的預(yù)期。要小心被并購方財務(wù)報表上的漏洞，多留意表外內(nèi)容，是否存在未決訴訟、大宗擔保等預(yù)計負債，主要設(shè)施、關(guān)鍵設(shè)備是否被抵押等，以防資產(chǎn)不實風險。

（二）看準時機，速戰(zhàn)速決

企業(yè)一旦確定了并購目標，就要看準時機，該進則進，該退則退，運籌帷幄。不宜戰(zhàn)線過長，耗時費力，虛增并購成本，更有甚者，給目標公司鉆了空隙，功虧一簣。所以要果斷出擊，速戰(zhàn)速決。

（三）統(tǒng)一戰(zhàn)略方向，妥善安置員工

企業(yè)要防范營運風險和員工的安置風險，要從生產(chǎn)、技術(shù)、資源、市場等方面徹底融合，進行總體布局。另外，文化理念要統(tǒng)一，雙方在并購前的發(fā)展目標、崗位要求、管理方法都不一樣，并購后要統(tǒng)一到一個方向上來。最后，要妥善安置員工，對被并購企業(yè)的員工一視同仁，給予相同的福利待遇和政治待遇，會激發(fā)被并購公司員工的工作熱情，并購后的效益就可以得到保障了。

由于市場在交易過程中本身就具有監(jiān)管較弱的特征，這就使得一部分人在市場活動中存在著僥幸獲利的心理，因此，這就需要市場活動的參加者在進行交易的時候存在著風險意識，提前認識到并積極的采取應(yīng)對措施；而公司的收購活動，不僅僅影響著公司的發(fā)展壯大，更對公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生較為深遠的影響，在實施收購時更應(yīng)全面分析各種風險以及應(yīng)對措施。