改革開放以來，股份經(jīng)濟(jì)在我國取得了長足的發(fā)展，越來越多的企業(yè)走上了股份經(jīng)濟(jì)的道路，越來越多的人走進(jìn)了股票交易市場(chǎng)。股份是股份有限公司資本的構(gòu)成成分，代表了股份有限公司股東的權(quán)利與義務(wù)。

股份發(fā)行的原則

股份發(fā)行是指公司以募集資本為目的，分配或出售自己股份的活動(dòng)。因?yàn)楣煞萦邢薰镜墓煞菔遣扇〉墓善钡男问剑怨煞莅l(fā)行在形式上即表現(xiàn)為股票發(fā)行。

我國公司法第127條規(guī)定，股份的發(fā)行，實(shí)行公平、公正的原則。具體而言，股份有限公司發(fā)行股份時(shí)應(yīng)當(dāng)做到：其一，當(dāng)公司向社會(huì)公開募集股份時(shí)，應(yīng)就有關(guān)股份發(fā)行的信息依法公開披露。其中，包括公告招股說明書，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告等。其二。同次發(fā)行的股份，每股的發(fā)行條件和價(jià)格應(yīng)當(dāng)相同。任何單位或者個(gè)人所認(rèn)購的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額。其三，發(fā)行的同種股份，股東所享有的權(quán)利和利益應(yīng)當(dāng)是相同的。

股份轉(zhuǎn)讓及其場(chǎng)所

流通性是股票的一個(gè)重要特征，股東可以隨時(shí)將股票賣出換成鈔票。賣出股票者，經(jīng)過法定的手續(xù)后，就將股票所代表的股份資本所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了受讓人。股票交易因而出現(xiàn)且走向繁榮，在股份有限公司大量存在和股票大量發(fā)行的國家，逐步形成了專門從事股票交易的專業(yè)人士和從事股票交易服務(wù)的機(jī)構(gòu)——證券商和證券交易所。公司股份的發(fā)行，股票的轉(zhuǎn)讓大多通過證券商和證券交易所進(jìn)行。《公司法》第143條規(guī)定：“股東持有的股份可以依法轉(zhuǎn)讓?！暗瑫r(shí)《公司法》第144條規(guī)定：“股東轉(zhuǎn)讓其股份，必須在依法設(shè)立的證券交易所進(jìn)行。”所以，在中國，股份有限公司的股票只有在證券交易所進(jìn)行轉(zhuǎn)讓才是合法的。

股份轉(zhuǎn)讓的限制

股票轉(zhuǎn)讓自由，并不是絕對(duì)的，為了保護(hù)公司及其他股東的利益，法律往往對(duì)某些特定人像發(fā)起人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理所持股份的轉(zhuǎn)讓及股票受讓人范圍作必要限制。例如，規(guī)定公司正式成立前所認(rèn)購的股份不得轉(zhuǎn)讓；公司不得形成公司自有股份；以實(shí)物出資的股份在一定期間內(nèi)禁止轉(zhuǎn)讓等等。

中國公司法對(duì)發(fā)起人、董事、監(jiān)事、經(jīng)理，國家授機(jī)投資的機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)讓所持股份及公司收購股份有以下規(guī)定：

根據(jù)《公司法》第147條規(guī)定，發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份，并在任職期間內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)《公司法》第148規(guī)定，國家授權(quán)投資的機(jī)構(gòu)可以依法轉(zhuǎn)讓其持有的股份，也可以購買其他股東持有的股份。但這種轉(zhuǎn)讓或購買必須經(jīng)過審批，具體轉(zhuǎn)讓或者購買股份的審批權(quán)限、管理辦法，由法律、行政法規(guī)另行規(guī)定。

《公司法》第149條規(guī)定：“公司不得收購本公司的股票，但為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并時(shí)除外。公司依照前款規(guī)定收購本公司的股票后，必須在10日內(nèi)注銷該部分股份，依照法律、行政法規(guī)辦理變更登記，并公告。公司不得接受本公司的股票作為抵押權(quán)的標(biāo)的?！?/p>

因此，對(duì)于股份發(fā)行的限制，公司法已作出具體而詳細(xì)的規(guī)定。目的在于督促發(fā)起人、董事、監(jiān)事和經(jīng)理忠誠謹(jǐn)慎地為公司服務(wù)，把個(gè)人利益與公司利益結(jié)合在一起。公司資本的變化對(duì)公司的發(fā)展影響巨大，因此需要特別規(guī)定，要依法定程序進(jìn)行并變更登記和公告。公司不得接受本公司的股票作為抵押權(quán)的標(biāo)的的規(guī)定正是緣于公司不得收購本公司的股票，否則抵押沒有效力。

股份制經(jīng)過兩個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展，已經(jīng)成為當(dāng)今世界通用的企業(yè)組織形式之一。通過股份的發(fā)行及轉(zhuǎn)讓，企業(yè)募集了大量資金，促進(jìn)了企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營狀況的改善。同時(shí)，股份經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有力支持了國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展。