由于越來(lái)越多的企業(yè)涌入市場(chǎng)，企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越來(lái)越激烈，企業(yè)并購(gòu)行為也成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的一部分，而企業(yè)之間收購(gòu)已成為企業(yè)發(fā)展的一種常見(jiàn)的模式，這也是企業(yè)發(fā)展壯大快速有效的方式，一些較大的公司，以收購(gòu)為契機(jī)，快速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但是，收購(gòu)并不意味著企業(yè)的壯大，也面臨著嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)考驗(yàn)。

華天酒店業(yè)績(jī)延續(xù)頹勢(shì) 三年前投資的地產(chǎn)公司仍無(wú)收入

8月30日晚間，華天酒店交出了今年的半年報(bào)。公告顯示，公司營(yíng)業(yè)收入為5.01億元，相較去年下降了3.62%；凈利潤(rùn)為8736.21萬(wàn)元，較去年同期下降了292.83%。2013年1月華天酒店以約6億元的代價(jià)收購(gòu)了北京浩博基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，仍然沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入，還出現(xiàn)了4331.59萬(wàn)元的虧損；華天酒店在公告里表示：受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)及政策性因素的影響，酒店經(jīng)營(yíng)壓力仍較大。

半年報(bào)顯示虧損

從半年報(bào)的情況來(lái)看，華天酒店的經(jīng)營(yíng)狀況并沒(méi)有出現(xiàn)快速改善。公司的營(yíng)業(yè)收入為5.01億元，相較去年下降了3.62%，扣非凈利潤(rùn)為-9008.81萬(wàn)元。

公司證券部工作人員對(duì)表示：“公司的酒店板塊確實(shí)處于虧損狀態(tài)，但輕資產(chǎn)的嘗試也一直在繼續(xù)?！本频瓴惋嬓袠I(yè)的分析人士王星表示：“酒店的業(yè)績(jī)與入住率有直接的關(guān)系，這個(gè)可能是入住率不太理想?！?/p>

三年前投資的地產(chǎn)公司無(wú)收入

記者注意到，公司三年前投資參股了北京浩博基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，今年上半年的營(yíng)業(yè)收入與往年一樣，仍然為零，且出現(xiàn)了4331.59萬(wàn)元的虧損。參照華天酒店上半年的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，北京浩博基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司對(duì)上市公司的利潤(rùn)影響較

不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，依據(jù)華天酒店2013年1月8日發(fā)布的《北京浩搏基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股權(quán)涉及的北京浩搏基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司股東全部權(quán)益價(jià)值評(píng)估說(shuō)明》的公告顯示，北京浩搏基業(yè)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司的主要資產(chǎn)金方大廈的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)已封頂，結(jié)構(gòu)驗(yàn)收也已做完。按照當(dāng)時(shí)的開(kāi)發(fā)方案，公司擬對(duì)增資擴(kuò)股后的浩搏基業(yè)所有的主要資產(chǎn)——北京金方商貿(mào)大廈的一部分對(duì)外銷(xiāo)售，銷(xiāo)售款用于償還負(fù)債和支持項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)。不過(guò)，自標(biāo)的公司并入上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告以后，營(yíng)業(yè)收入一直為零。華天酒店證券部工作人員告訴記者：“這家公司有一些問(wèn)題要解決，不光是訴訟的問(wèn)題，所以一直沒(méi)有對(duì)外銷(xiāo)售。項(xiàng)目整體確實(shí)封頂了，但不清楚未來(lái)什么時(shí)候可以對(duì)外銷(xiāo)售?！保咳战?jīng)濟(jì)新聞）

企業(yè)在收購(gòu)過(guò)程中應(yīng)該防范的風(fēng)險(xiǎn)

收購(gòu)作為企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中發(fā)展壯大的主要方式與手段，一方面提高了自己的經(jīng)營(yíng)能力，使得自己在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中獲取更多的市場(chǎng)份額；但是在收購(gòu)的過(guò)程中，尤其是對(duì)于一些目標(biāo)企業(yè)，無(wú)論是從公司本身利益出發(fā)還是從未來(lái)發(fā)展上來(lái)講，對(duì)于一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)是需要特別注意的。

首先，企業(yè)在進(jìn)行收購(gòu)的時(shí)候要考慮到公司的權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)，收購(gòu)過(guò)程中需要特別注意被收購(gòu)公司資產(chǎn)的構(gòu)成結(jié)構(gòu)、不良資產(chǎn)等情況。在出資中，查清貨幣出資占所有出資的比例，但是針對(duì)的非貨幣資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)同樣需要弄清，只有在弄清目標(biāo)公司的流動(dòng)比率以后，才能很好的預(yù)測(cè)公司將來(lái)的運(yùn)營(yíng)能力；同時(shí)，需要分清楚股權(quán)配置情況，要掌握各股東所持股權(quán)的比例，是否存在優(yōu)先股等方面的情況；要重點(diǎn)關(guān)注公司的不良資產(chǎn)，尤其是固定資產(chǎn)的可折舊度、無(wú)形資產(chǎn)的攤銷(xiāo)額以及將要報(bào)廢和不可回收的資產(chǎn)等情況需要尤其重點(diǎn)考察。同時(shí)，公司的負(fù)債中，要分清短期債務(wù)和長(zhǎng)期債務(wù)，分清可以抵消和不可以抵消的債務(wù)。資產(chǎn)和債務(wù)的結(jié)構(gòu)與比率，決定著公司的所有者權(quán)益。

其次，公司在進(jìn)行收購(gòu)的時(shí)候，需要特別了解目標(biāo)公司的訴訟情況，被收購(gòu)公司是否合法地與其原有勞動(dòng)者簽訂和有效的勞動(dòng)合同，是否足額以及按時(shí)給員工繳納了社會(huì)保險(xiǎn)，是否按時(shí)支付了員工工資。明確對(duì)方股東之間是否存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和盈余分配方面的爭(zhēng)議，因?yàn)椴①?gòu)協(xié)議的適當(dāng)履行需要股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的合法有效進(jìn)行支撐。明確該公司的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。因?yàn)槭召?gòu)方購(gòu)買(mǎi)目標(biāo)公司后，目標(biāo)公司的原有的債權(quán)債務(wù)將由收購(gòu)方來(lái)承繼。最后，需要了解對(duì)方公司負(fù)責(zé)人是否存在違法犯罪的情況。

第三，新公司法對(duì)注冊(cè)資本數(shù)額的降低，廣大投資人通過(guò)興辦公司來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值的熱情不斷高漲。但是因出資瑕疵而低價(jià)轉(zhuǎn)讓股權(quán)等情況也經(jīng)常發(fā)生。因此，在進(jìn)行收購(gòu)公司時(shí)，收購(gòu)人應(yīng)該首先在工商行政管理局查詢(xún)目標(biāo)公司的基本信息，其中應(yīng)該主要查詢(xún)公司的注冊(cè)資本的情況。收購(gòu)方需要分清實(shí)繳資本和注冊(cè)資本的關(guān)系，要弄清該目標(biāo)公司是否有虛假出資的情形；同時(shí)要特別關(guān)注公司是否有抽逃資本等情況出現(xiàn)。

第四，涉及到被收購(gòu)公司的財(cái)務(wù)和稅務(wù)方面的問(wèn)題需要理清，以免承擔(dān)不利的責(zé)任；為了規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)，很多公司都建立了對(duì)內(nèi)賬簿和對(duì)外賬簿，在收購(gòu)該公司時(shí)，需要對(duì)公司的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行詳細(xì)的考察，防止其故意抬高公司價(jià)值的情況出現(xiàn)，客觀(guān)合理地評(píng)定被收購(gòu)公司的價(jià)值。同時(shí)在進(jìn)行公司收購(gòu)的時(shí)候，需要特別關(guān)注被收購(gòu)公司的稅務(wù)問(wèn)題，弄清其是否按時(shí)交納了稅款。否則，可能會(huì)被稅務(wù)機(jī)關(guān)查處，自己還要承擔(dān)一部分的責(zé)任。

為了追求企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)地位，收購(gòu)其他公司壯大自身的力量是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然選擇，而企業(yè)之間的收購(gòu)行為，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)不僅僅是機(jī)遇，還是一次嚴(yán)峻的考驗(yàn)；作為公司的經(jīng)營(yíng)者，在收購(gòu)之前應(yīng)該進(jìn)行多方面的考察，找到并解決相關(guān)的問(wèn)題，通過(guò)完善的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，為企業(yè)的發(fā)展提出更有力的保障！我國(guó)對(duì)于企業(yè)的收購(gòu)進(jìn)行了明確的規(guī)制，同時(shí)應(yīng)該嚴(yán)格按照法定的程序完成收購(gòu)。