公司債是由公司發(fā)行的債券。即公司為了籌措長(zhǎng)期資金而向一般大眾舉借款項(xiàng)，承諾于指定到期日向債權(quán)人無條件支付票面金額，并于固定期間按期依據(jù)約定利率支付利息。公司債券是公司外部融資的一種重要手段，是企業(yè)融資的重要來源，同時(shí)也是金融市場(chǎng)上的重要金融工具之一。

公司債是由公司發(fā)行的債券，由于公司債利率較自由、發(fā)行時(shí)間相對(duì)寬松等優(yōu)點(diǎn)受到一些公司的歡迎。但公司債不同于企業(yè)債的發(fā)行，公司債券是由股份有限公司或有限責(zé)任公司發(fā)行的債券，非公司制企業(yè)不得發(fā)行公司債券。企業(yè)債券是由中央政府部門所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資企業(yè)或國(guó)有控股企業(yè)發(fā)行的債券，它對(duì)發(fā)債主體的限制比公司債券狹窄得多。

首先，公司債的利率無限制。依據(jù)我國(guó)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》中的規(guī)定，企業(yè)債券的利率不得高于銀行相同期限居民儲(chǔ)蓄定期存款利率的百分之四十?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》對(duì)利率則無規(guī)定。在升息周期中，公司債在票面利率的設(shè)計(jì)上，具有更為廣闊的創(chuàng)新空間；；同時(shí)，公司債可免擔(dān)保?！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》第三十六條規(guī)定，發(fā)行人在債券發(fā)行前應(yīng)提供保證擔(dān)保，但中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)可免予擔(dān)保的除外。擔(dān)保工作經(jīng)中國(guó)人民銀行認(rèn)可后，方可發(fā)行債券。公司債發(fā)行無強(qiáng)制性規(guī)定。

其次，公司債發(fā)行條件寬松。根據(jù)我國(guó)《企業(yè)債券管理?xiàng)l例》的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須符合下列條件：企業(yè)規(guī)模達(dá)到國(guó)家規(guī)定的要求；企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度符合國(guó)家規(guī)定；具有償債能力；企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)三年盈利；所籌資金用途符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策而在我國(guó)的《公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法》中對(duì)于公司債券的發(fā)行也做出了較為詳細(xì)的規(guī)定，發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；經(jīng)資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，債券信用級(jí)別良好；公司最近一期末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定；最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)不少于公司債券一年的利息；本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的百分之四十；金融類公司的累計(jì)公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計(jì)算。相比之下，公司債無連續(xù)三年盈利的要求，當(dāng)然在債券余額比例上有要求。至于可分配利潤(rùn)方面的規(guī)定，對(duì)于多數(shù)上市公司而言并不高。

公司債券是公司根據(jù)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作具體需要所發(fā)行的債券，它的主要用途包括固定資產(chǎn)投資、技術(shù)更新改造、改善公司資金來源的結(jié)構(gòu)、調(diào)整公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低公司財(cái)務(wù)成本、支持公司并購和資產(chǎn)重組等等，因此，只要不違反有關(guān)制度規(guī)定，發(fā)債資金如何使用幾乎完全是發(fā)債公司自己的事務(wù)，無需政府部門關(guān)心和審批。例如在我國(guó)的企業(yè)債券中，發(fā)債資金的用途主要限制在固定資產(chǎn)投資和技術(shù)革新改造方面，并與政府部門審批的項(xiàng)目直接相聯(lián)。

第三，公司債發(fā)行時(shí)間更為寬泛，可分期發(fā)行?！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》第十五條規(guī)定，中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)債券發(fā)行后，發(fā)行人應(yīng)在批準(zhǔn)之日起三個(gè)月內(nèi)開始發(fā)行債券，否則原批準(zhǔn)文件自動(dòng)失效；企業(yè)如仍需發(fā)行債券，應(yīng)另行報(bào)批?！豆緜l(fā)行試點(diǎn)辦法》第二十一條規(guī)定，發(fā)行公司債券，可以申請(qǐng)一次核準(zhǔn)，分期發(fā)行。自中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行之日起，公司應(yīng)在六個(gè)月內(nèi)首期發(fā)行，剩余數(shù)量應(yīng)當(dāng)在二十四個(gè)月內(nèi)發(fā)行完畢。超過核準(zhǔn)文件限定的時(shí)效未發(fā)行的，須重新經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可發(fā)行。

債券市場(chǎng)在證券市場(chǎng)中處于一個(gè)舉足輕重的地位，而公司債券的發(fā)行更有利于提高資本市場(chǎng)融資效率，穩(wěn)定資本市場(chǎng)，相比其他的融資渠道，公司債券的發(fā)行更加有利于公司的融資，一定程度上抑制了經(jīng)濟(jì)的放緩或進(jìn)一步衰退；但是對(duì)于個(gè)人來說，要投資公司債券，除了年期、票面利率等方面需要關(guān)注外，還要關(guān)注公司的到期償付能力，這就需要投資者進(jìn)行多方考慮。