• 【發(fā)布單位】作者：江國成
• 【發(fā)布文號】--
• 【發(fā)布日期】2007-04-16 15:48:19
• 【生效日期】--
• 【失效日期】--
• 【文件來源】來源：新華網(wǎng)
• 【所屬類別】立法追蹤

-專家認為新期貨交易管理條例有七大變化-

同我國1999年頒布的《期貨交易管理暫行條例》相比，15日正式施行的《期貨交易管理條例》有七大變化，包括適用范圍的擴大、期貨市場風險控制制度的完善、期貨市場監(jiān)管體制的改進、對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定的調整、變相期貨交易的認定等。



 據(jù)中國證監(jiān)會有關人士介紹,近年來，監(jiān)管部門和期貨交易所的各項制度在逐步完善，風險控制水平不斷提高；期貨市場運作比較規(guī)范，在為國民經濟服務中發(fā)揮了越來越大的作用。舊條例的一些規(guī)定已經不能適應期貨市場進一步規(guī)范發(fā)展的需要。



 舊條例只適用于商品期貨交易。隨著我國不斷深化金融體制改革和擴大對外開放，特別是證券市場股權分置改革的順利推進，逐步推出股指期貨等金融期貨品種的條件和時機趨于成熟。新的條例擴大了適用范圍，從原來的只適用于商品期貨擴大到適用于商品和金融的期貨和期權合約交易。



 根據(jù)新的條例，商品期貨合約的標的物包括農產品、工業(yè)品、能源和其他商品及其相關指數(shù)產品。金融期貨合約的標的物包括有價證券、利率、匯率等金融產品及其相關指數(shù)產品。同時還考慮到金融期貨推出后證券公司、基金管理公司、商業(yè)銀行等金融機構將成為重要的市場參與者，期貨公司也已明確定位為金融企業(yè)，因此刪除了金融機構不得從事期貨交易、不得為期貨交易融資和提供擔保的禁止性規(guī)定；適應金融期貨交易結算的特點，增加了期貨交易可以實行現(xiàn)金交割的規(guī)定。



 針對現(xiàn)階段期貨市場風險特征，新條例要求期貨市場進一步加強基礎制度建設，不斷完善風險控制制度：設立期貨投資者保障基金，建立投資者利益補償機制。建立期貨保證金安全存管監(jiān)控制度，設立期貨保證金安全存管監(jiān)控機構，對保證金安全實施每日稽核、嚴密監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)挪用保證金的行為。實施以凈資本為核心的期貨公司財務監(jiān)管指標體系。證監(jiān)會對期貨公司的凈資本與凈資產的比例，凈資本與各類業(yè)務規(guī)模的比例，流動資產與流動負債的比例等風險監(jiān)管指標做出規(guī)定，全面反映和評估期貨公司的財務和經營風險狀況，及時監(jiān)測和預警財務風險隱患。



 新條例在總結期貨市場監(jiān)管體制成功實踐經驗的基礎上，再次明確證監(jiān)會對商品期貨和金融期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。同時，進一步強化期貨市場的監(jiān)管協(xié)作，要求證監(jiān)會與有關部門建立監(jiān)督管理的信息共享和協(xié)調配合機制。



 新條例進一步明確和細化了證監(jiān)會在期貨監(jiān)管中的職權，規(guī)定證監(jiān)會在依法履行職責時，有權對監(jiān)管對象進行現(xiàn)場檢查、調查取證、要求說明有關事項；有權查閱、復制、封存交易和財務資料；有權查詢與被調查事件有關的單位的保證金賬戶和銀行賬戶；在調查操縱期貨交易價格、內幕交易等重大期貨違法行為時，有權限制被調查事件當事人的期貨交易。



 按照新條例的規(guī)定，對于期貨公司及其分支機構不符合持續(xù)性經營規(guī)則或者出現(xiàn)經營風險的，證監(jiān)會可以對期貨公司及其董事、監(jiān)事和高級管理人員采取談話、提示、記入信用記錄等監(jiān)管措施或者責令期貨公司限期整改等一系列措施。對經過整改仍未達到持續(xù)性經營規(guī)則要求，嚴重影響正常經營的期貨公司，可以撤銷其部分或者全部期貨業(yè)務許可、關閉其分支機構。



 在對國有企業(yè)參與期貨交易的規(guī)定方面，舊條例對國有企業(yè)入市的限制性規(guī)定具體到企業(yè)參與期貨交易的交易品種和交易總量。鑒于目前國有資產管理體制已經進行了重大改革，新條例規(guī)定：“國有以及國有控股企業(yè)進行境內外期貨交易，應當遵循套期保值的原則，嚴格遵守國務院國有資產監(jiān)督管理機構以及其他有關部門關于企業(yè)以國有資產進入期貨市場的有關規(guī)定?！?


 近年來，有的機構開展變相期貨交易，由于沒有建立完善的風險管理制度，也沒有納入嚴格的監(jiān)督管理，客戶資金的安全難以得到有效監(jiān)管，風險隱患很大。但由于沒有規(guī)定變相期貨的認定標準，執(zhí)法部門在實踐中難以及時有效地對變相期貨進行清理和整頓。針對變相期貨的主要隱患，新條例規(guī)定了變相期貨的具體認定標準。