• 【發(fā)布單位】81602
• 【發(fā)布文號】豫政辦[2000]70號
• 【發(fā)布日期】2000-07-03
• 【生效日期】2000-07-03
• 【失效日期】--
• 【文件來源】
• 【所屬類別】地方法規(guī)

河南省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省科技廳等部門關(guān)于 建立我省風(fēng)險投資機制若干意見的通知

 河南省人民政府辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)省科技廳等部門關(guān)于
 建立我省風(fēng)險投資機制若干意見的通知
 
（豫政辦〔2000〕70號二000年七月三日）
 省科技廳、省計委、省經(jīng)貿(mào)委、省財政廳、人行鄭州中心支行、省地稅局、證監(jiān)會鄭州特派辦《關(guān)于建立我省風(fēng)險投資機制的若干意見》已經(jīng)省政府同意，現(xiàn)轉(zhuǎn)發(fā)給你們，請參照執(zhí)行。



 關(guān)于建立我省風(fēng)險投資機制的若干意見



 為了認(rèn)真貫徹落實《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)科技部等部門關(guān)于建立風(fēng)險投資機制若干意見的通知》（國辦發(fā)〔1999〕105號）精神，深入實施科教興豫戰(zhàn)略，推動我省高新技術(shù)風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展，促進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級進(jìn)程，結(jié)合我省實際，特制定如下意見：



 一、建立高新技術(shù)風(fēng)險投資機制是振興河南經(jīng)濟(jì)的迫切需要

 （一）當(dāng)今世界，科學(xué)技術(shù)日新月異，國際科技、經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快，高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已成為各國經(jīng)濟(jì)、科技競爭的戰(zhàn)略制高點，也是一個國家綜合國力的體現(xiàn)?！鞍l(fā)展高科技，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化”已經(jīng)成為中國參與世界競爭，實現(xiàn)跨越式發(fā)展的必然選擇。大力發(fā)展高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)，用高新技術(shù)改造和提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級，是我省當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要任務(wù)。近年來，我省高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)得到了快速發(fā)展，取得了顯著成效。但是，科技向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化能力薄弱，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化程度低，依然是制約我省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大障礙。資金短缺和投融資結(jié)構(gòu)不合理，特別是處于創(chuàng)建期和成長期的科技型企業(yè)得不到必要的資金支持，是制約科技成果產(chǎn)業(yè)化的主要因素之一。

 （二）要使知識有效地轉(zhuǎn)化為高新技術(shù)，高新技術(shù)有效地實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，需要建立一個能有效地動員和集中創(chuàng)業(yè)資本、促進(jìn)知識向高新技術(shù)轉(zhuǎn)化、加速高新技術(shù)成果商品化和產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的風(fēng)險投資機制。風(fēng)險投資作為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的“推進(jìn)器”所起到的關(guān)鍵性作用已為發(fā)達(dá)國家的實踐證明。建立規(guī)范有效的風(fēng)險投資機制，對于推進(jìn)我省技術(shù)創(chuàng)新體系建設(shè)，促進(jìn)高新技術(shù)的研究開發(fā)及其成果的產(chǎn)業(yè)化，提高國民經(jīng)濟(jì)整體素質(zhì)和綜合實力，實現(xiàn)跨越式發(fā)展，具有重要意義。同時，這也是深入實施科教興豫戰(zhàn)略的客觀要求。

 （三）風(fēng)險投資（又稱創(chuàng)業(yè)投資）是指向主要屬于科技型的高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供股權(quán)資本，并為其提供經(jīng)營管理和咨詢服務(wù)，以期在被投資企業(yè)發(fā)展成熟后，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲取中長期資本增值收益的投資行為。建立風(fēng)險投資機制要創(chuàng)造良好的外部環(huán)境和改革制度，培育適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的、有利于加速技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化的、能將推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步與金融保障支持有機結(jié)合的經(jīng)濟(jì)運行體系。其主要內(nèi)容包括：投資主體、投資對象、撤出渠道、中介服務(wù)機構(gòu)、監(jiān)管系統(tǒng)等。

 （四）建立風(fēng)險投資機制的目的，是拓寬和完善高新技術(shù)投融資渠道，促進(jìn)高新技術(shù)成果走向市場、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，提高科技進(jìn)步對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率，通過創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，促使企業(yè)積極參與技術(shù)創(chuàng)新和科技創(chuàng)業(yè)活動，推動產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級形成良性循環(huán)。



 二、建立風(fēng)險投資機制的基本原則

 （五）按照社會主義市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律建立風(fēng)險投資機制。要面向市場，拓展風(fēng)險投資資本來源；運用市場機制，規(guī)范風(fēng)險投資主體的內(nèi)部運行；按照規(guī)范、有序的原則培育服務(wù)于風(fēng)險投資市場的中介服務(wù)機構(gòu)；根據(jù)我省的實際情況，配合國家有關(guān)部門，培育和完善有利于風(fēng)險投資良性循環(huán)的資本市場體系；建立風(fēng)險投資的風(fēng)險防范、信息披露和監(jiān)管系統(tǒng)；努力創(chuàng)造條件，按照國家有關(guān)政策積極爭取國際資本的進(jìn)入，逐步與國際風(fēng)險投資市場接軌。

 （六）充分發(fā)揮各級人民政府和社會力量的積極性，加快風(fēng)險投資體系的建設(shè)。政府按照“制定政策、創(chuàng)造環(huán)境、加強監(jiān)管、控制風(fēng)險”的原則，積極進(jìn)行引導(dǎo)和扶持，推進(jìn)風(fēng)險投資體系的建設(shè)；鼓勵地主、企業(yè)、金融機構(gòu)、個人、外商等各類投資者積極推動和參與風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展，培育以民間資本為主的風(fēng)險投資主體；拓寬市場準(zhǔn)入渠道，對風(fēng)險投資活動以及各類機構(gòu)和個人對風(fēng)險投資機構(gòu)的投資，給予必要的扶持政策；制定與風(fēng)險投資有關(guān)的一系列法規(guī)和制度，建立相關(guān)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管系統(tǒng)；在推進(jìn)風(fēng)險投資體系建設(shè)中，要重視發(fā)揮開發(fā)區(qū)、創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心及其他有關(guān)機構(gòu)的作用。



 三、積極培育風(fēng)險投資主體，推動我省風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展

 （七）風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資基金，是風(fēng)險投資主體中的主導(dǎo)性機構(gòu)。其主要服務(wù)對象是高新技術(shù)企業(yè)及科技型中小企業(yè)；主要功能是吸收各類投資者的創(chuàng)業(yè)資本，為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化提高資本金、經(jīng)營管理及其方面的支持；資本運作的主要方式是“戰(zhàn)略投資”方式，還可以采用股權(quán)投資、可轉(zhuǎn)換證券等多種方式進(jìn)行投資。

 （八）風(fēng)險投資公司是以風(fēng)險投資為主要經(jīng)營活動的非金融性企業(yè)，其主營業(yè)務(wù)是向高新技術(shù)企業(yè)及科技型中小企業(yè)進(jìn)行投資，轉(zhuǎn)讓由投資所形成的股權(quán)，為高新技術(shù)企業(yè)提供融資咨詢，參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理等。公司主要成員是專門從事風(fēng)險投資的專家型人才。風(fēng)險投資公司設(shè)立時要遵循市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，注意政企分開，鼓勵非國有企業(yè)、個人、外商及其他機構(gòu)投資入股。風(fēng)險投資公司采取有限責(zé)任公司、股份有限公司等形式，并積極探索新的運作模式。允許風(fēng)險投資公司運用全額資本金進(jìn)行投資。

 （九）風(fēng)險投資基金是專門從事風(fēng)險投資以促進(jìn)高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)發(fā)展的一種投資基金。為適應(yīng)風(fēng)險投資的特點，風(fēng)險投資基金應(yīng)采取私募方式，向確定的投資者發(fā)行基金份額。其募集對象可以是企業(yè)、機構(gòu)投資者、個人、境外投資者，應(yīng)拓寬民間資本來源；同時，投資者應(yīng)有一定的風(fēng)險承受能力。投資者所承諾的資金可以分期到位。

 風(fēng)險投資基金應(yīng)按封閉式設(shè)立，即事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期限，在存續(xù)期限內(nèi)基金份額不得贖回。

 （十）風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資基金的實收貨幣資本必須充足。風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資基金對高新技術(shù)企業(yè)的投資額應(yīng)占其實收資本的較大比重。為規(guī)避風(fēng)險，對特定企業(yè)或單一項目投資比例不宜過高。

 （十一）風(fēng)險投資機構(gòu)的主要管理人員應(yīng)具備懂技術(shù)、會管理、無不良記錄、誠實申報個人財產(chǎn)并愿意為業(yè)務(wù)損失承擔(dān)相關(guān)責(zé)任等條件。

 （十二）風(fēng)險投資機構(gòu)要建立完善的內(nèi)部激勵機制和約束機制。允許和鼓勵資本、技術(shù)等生產(chǎn)要素參與收益分配，通過出資人與經(jīng)營管理人員間的契約，根據(jù)經(jīng)營績效約定股份期限的類型、數(shù)量、贈與條件、約束條件、執(zhí)行辦法等，同時明確經(jīng)營管理人員對瀆職、重大的失誤等行為承擔(dān)的責(zé)任。

 （十三）政府有關(guān)部門要以積極引導(dǎo)和有限參與為原則，組織有關(guān)企業(yè)和投資機制建立以民間資本為主，符合現(xiàn)代企業(yè)制度，按照市場機制運行的河南省高新技術(shù)風(fēng)險投資公司（基金）。鼓勵有條件的地方、投資機構(gòu)和法人按照國家有關(guān)規(guī)定組建風(fēng)險投資公司和風(fēng)險投資基金。各地在推動建立風(fēng)險投資機制時應(yīng)注意防范風(fēng)險，依法有序發(fā)展，避免一哄而起，避免出現(xiàn)單純依靠或主要依靠政府出資建立風(fēng)險投資機構(gòu)的現(xiàn)象。



 四、建立風(fēng)險投資撤出機制

 （十四）建立和拓寬撤出渠道，推動風(fēng)險投資的發(fā)展?！俺烦觥笔侵革L(fēng)險投資通過轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取回報的經(jīng)營行為。要遵循資本運作的客觀規(guī)律，創(chuàng)造順暢的撤出渠道，以便有效吸引社會資金進(jìn)入風(fēng)險投資領(lǐng)域，保障風(fēng)險投資的良性循環(huán)，解決創(chuàng)業(yè)資本的股權(quán)流動、風(fēng)險分散、價值評價等問題。

 （十五）風(fēng)險投資的主要撤出方式：企業(yè)購并、股權(quán)回購、股票市場上市等。目前風(fēng)險投資可采用以下幾種撤出方式：

 1、通過國內(nèi)證券市場上市。利用國家對企業(yè)股票上市向高新技術(shù)企業(yè)傾斜的政策，鼓勵并支持接受風(fēng)險投資的高新技術(shù)企業(yè)上市；

 2、利用境外創(chuàng)業(yè)板塊股票市場上市，如美國的那斯達(dá)克（ＮＡＳＤＡＱ）市場和香港聯(lián)合證券交易所設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板塊等；

 3、利用上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組或買殼上市；

 4、企業(yè)購并。允許和鼓勵非銀行金融機構(gòu)、上市公司、產(chǎn)業(yè)投資基金和其他公司及個人參與高新技術(shù)企業(yè)的購并活動；

 5、股權(quán)回購。金融機構(gòu)、中小企業(yè)信貸擔(dān)?；鸺捌渌黝悡?dān)保機構(gòu)，要積極支持高新技術(shù)企業(yè)的股權(quán)回購活動。



 五、培育和完善中介服務(wù)機構(gòu)

 （十六）充分發(fā)揮中介服務(wù)機構(gòu)在咨詢、監(jiān)督、評估等方面的重要作用。高新技術(shù)風(fēng)險投資的發(fā)展需要一批為風(fēng)險投資信息服務(wù)、技術(shù)咨詢與中介、管理咨詢、法律、審計、金融、財會和評估等專業(yè)服務(wù)的中介機構(gòu)。我省可選擇利用現(xiàn)有的各種相關(guān)中介服務(wù)機構(gòu)；結(jié)合科研機構(gòu)改革和政府及事業(yè)單位改革組建一批新的中介服務(wù)機構(gòu)；同時利用有經(jīng)驗的境內(nèi)外中介機構(gòu)為我省的風(fēng)險投資業(yè)服務(wù)。

 （十七）中介服務(wù)機構(gòu)的設(shè)立要嚴(yán)格執(zhí)行政企分開的原則，使之成為自創(chuàng)信譽、自負(fù)盈虧、自擔(dān)經(jīng)濟(jì)法律責(zé)任的法人實體，按誠信、公正、科學(xué)的原則，依法開展經(jīng)營活動。

 （十八）發(fā)揮風(fēng)險投資行業(yè)協(xié)會的作用。經(jīng)審批成立的風(fēng)險投資行業(yè)協(xié)會，作為風(fēng)險投資主體、高新技術(shù)企業(yè)、有關(guān)中介服務(wù)機構(gòu)等的行業(yè)自律組織，開展行業(yè)規(guī)范和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的制定工作，對其成員的執(zhí)行情況進(jìn)行評定，形成自律機制；開展風(fēng)險投資人才培訓(xùn)和民間國際交流活動等。



 六、制定鼓勵和引導(dǎo)風(fēng)險投資的政策措施

 （十九）風(fēng)險投資機構(gòu)投資于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的資金超過其實收資本的70％的，可按有關(guān)規(guī)定，由省認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)，并享受相應(yīng)待遇。

 （二十）要認(rèn)真貫徹落實國家制定的一系列鼓勵和引導(dǎo)風(fēng)險投資發(fā)展的政策和措施。隨著風(fēng)險投資機制的逐步建立，國家將有一些新的政策出臺，我省要認(rèn)真研究和利用，并據(jù)此進(jìn)一步制定和完善我省鼓勵和引導(dǎo)風(fēng)險投資的政策措施。

 （二十一）省政府有關(guān)部門要根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)政策、
國家高新技術(shù)產(chǎn)品目錄和國家風(fēng)險投資項目（領(lǐng)域）指南，制定頒布河南省風(fēng)險投資項目（領(lǐng)域）指南，引導(dǎo)創(chuàng)業(yè)資本投向。



 七、營造有利于風(fēng)險投資人才創(chuàng)業(yè)的良好社會環(huán)境

 （二十二）加強風(fēng)險投資人才的選拔和培養(yǎng)工作。發(fā)展高新技術(shù)風(fēng)險投資十分需要一批既懂技術(shù)又懂經(jīng)營管理、金融和法律的專門人才，目前我省還十分缺乏這類人才。風(fēng)險投資機構(gòu)組建中應(yīng)采用公開招聘的方式，選拔一批省內(nèi)外乃至國外的高素質(zhì)專業(yè)人才組成管理和咨詢隊伍。同時可選擇一些重點大學(xué)與國外具有風(fēng)險投資人才培養(yǎng)經(jīng)驗的公司、學(xué)校、研究機構(gòu)合作，吸收那些已有實際工作經(jīng)驗的技術(shù)人員、企業(yè)管理者、金融從業(yè)人員進(jìn)行深造，以培養(yǎng)和造就能適應(yīng)未來風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的我省自己的高新技術(shù)風(fēng)險投資人才隊伍。

 （二十三）建立對經(jīng)營管理人員的激勵機制和約束機制。允許經(jīng)營管理人員持股；采用固定與浮動結(jié)合的分配方式，少部分固定，大部分與績效掛鉤，允許和鼓勵績效突出的管理人員取得高收入；風(fēng)險投資收益的10－20％可獎勵給有關(guān)人員。