一、問(wèn)題分類

獨(dú)立性問(wèn)題——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)——未披露同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況。

 二、不予核準(zhǔn)的原因

《關(guān)于不予核準(zhǔn)北京京客隆商業(yè)集團(tuán)股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)的決定》（證監(jiān)許可〔2011〕1724號(hào)）

發(fā)審委在審核中關(guān)注到，你公司存在以下情形：

你公司在申報(bào)材料中未按照有關(guān)規(guī)定披露與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，在現(xiàn)場(chǎng)聆訊中也未就上述事項(xiàng)作出合理解釋，保薦機(jī)構(gòu)未就上述事項(xiàng)按照有關(guān)要求予以核查，無(wú)法判斷你公司與實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)之間是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情形及其對(duì)你公司業(yè)務(wù)獨(dú)立性的影響。

發(fā)審委認(rèn)為，上述情形與《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）第十五條、第十九條的規(guī)定不符。

三、問(wèn)題評(píng)析

獨(dú)立性一直是證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注的重要部分之一，其反映了企業(yè)進(jìn)行獨(dú)立經(jīng)營(yíng)的能力。在上市發(fā)行審核實(shí)踐中，證監(jiān)會(huì)要求擬上市公司不得與相關(guān)關(guān)聯(lián)方存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，即不得從事與其相同或相似的業(yè)務(wù)，公司應(yīng)從產(chǎn)品類型、客戶對(duì)象、市場(chǎng)區(qū)域等方面進(jìn)行分析。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的存在會(huì)構(gòu)成公司上市的實(shí)質(zhì)性障礙，應(yīng)當(dāng)盡早解決或消除。

對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的解決思路，主要包括以下方面：

（1）通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)出資等方式，讓擬上市公司對(duì)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司進(jìn)行控股；

（2）擬上市公司收購(gòu)?fù)瑯I(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)；

（3）將同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司或其業(yè)務(wù)與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給非關(guān)聯(lián)方；

（4）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司放棄其業(yè)務(wù)，或擬上市公司放棄同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)；

（5）注銷同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)公司；

（6）由相關(guān)關(guān)聯(lián)方出具承諾，避免未來(lái)的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

四、相關(guān)法律法規(guī)

《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》（2006年5月17日發(fā)布）

第19條　發(fā)行人的業(yè)務(wù)獨(dú)立。發(fā)行人的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)獨(dú)立于控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)，與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)或者顯失公平的關(guān)聯(lián)交易。