首次公開發(fā)行股票，采用詢價方式定價的，發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)初步詢價結(jié)果直接確定發(fā)行價格；也可以通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

一、IPO詢價對象

詢價對象是指證券投資基金管理公司、證券公司、信托投資公司、財務(wù)公司、保險機構(gòu)投資者、合格境外機構(gòu)投資者、主承銷商自主推薦的機構(gòu)和個人投資者，以及經(jīng)中國證監(jiān)會認可的其他投資者。詢價對象及其管理的證券投資產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在中國證券業(yè)協(xié)會登記備案，接受中國證券業(yè)協(xié)會的自律管理。主承銷商自主推薦詢價對象，應(yīng)當(dāng)按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》和中國證券業(yè)協(xié)會自律規(guī)則的規(guī)定，制定明確的推薦原則和標(biāo)準(zhǔn)，建立透明的推薦決策機制，并報中國證券業(yè)協(xié)會登記備案。自主推薦的詢價對象包括具有較高定價能力和長期投資取向的機構(gòu)投資者和投資經(jīng)驗比較豐富的個人投資者。

機構(gòu)投資者作為詢價對象應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

1、 依法設(shè)立，最近12個月未因重大違法違規(guī)行為被相關(guān)監(jiān)管部門給予行政處罰、采取監(jiān)管措施或者受到刑事處罰；

2、 依法可以行股票投資；

3、 信用記錄良好，具有獨立從事證券投資所必須的機構(gòu)和人員；

4、 具有健全的內(nèi)部風(fēng)險評估和控制系統(tǒng)并能夠有效執(zhí)行，風(fēng)險控制指標(biāo)符合有關(guān)規(guī)定。

5、 按照《證券發(fā)行與承銷管理辦法》的規(guī)定被中國證券業(yè)協(xié)會從詢價對象名單中去除的，自去除之日起已滿12個月。

個人投資者作為詢價對象應(yīng)當(dāng)具備5年以上投資經(jīng)驗、較強的研究能力和風(fēng)險承受能力。主承銷商應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照既定的推薦原則、標(biāo)準(zhǔn)和程序進行推薦。

二、IPO詢價方式

發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)在刊登首次公開發(fā)行股票招股意見書和發(fā)行公告后向詢價對象進行推介和詢價，并通過互聯(lián)網(wǎng)向公眾投資者進行推介。

詢價分為初步詢價和累計投標(biāo)詢價。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)通過初步詢價確定發(fā)行價格區(qū)間，在發(fā)行價格區(qū)間內(nèi)通過累計投標(biāo)詢價確定發(fā)行價格。

詢價對象可以自主決定是否參與初步詢價，詢價對象申請參與初步詢價的，主承銷商無正當(dāng)理由不得拒絕。未參與初步詢價或者參與初步詢價但未有效報價的詢價對象，不得參與累計投標(biāo)詢價和網(wǎng)下配售。

初步詢價結(jié)束后，公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以下，提供有效報價的詢價對象不足20家的；或者公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上，提供有效報價的詢價對象不足50家的，發(fā)行人及其主承銷商不得確定發(fā)行價格，并應(yīng)當(dāng)中止發(fā)行。發(fā)行人及其主承銷商中止發(fā)行后重新啟動發(fā)行工作的，應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告。詢價對象應(yīng)當(dāng)遵循獨立、客觀、誠信的原則合理報價，不得協(xié)商報價或者故意壓低或抬高價格。

發(fā)行人與主承銷商自主協(xié)商確定發(fā)行價格，或采用詢價以外其他合法可行的方式確定發(fā)行價格的，應(yīng)當(dāng)在發(fā)行方案中詳細說明定價方式，并在發(fā)行方案報送中國證監(jiān)會備案后刊登招股意向書。

發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當(dāng)參與網(wǎng)下配售的詢價對象配售股票。發(fā)行人及其主承銷商向詢價對象配售股票的數(shù)量，原則上不低于本次公開發(fā)行新股及轉(zhuǎn)讓老股總量的50%。