一、公司簡(jiǎn)介

晉億實(shí)業(yè)有三個(gè)成員，即：晉億、晉緯、晉禾。它們分別由蔡永龍及兩個(gè)弟弟負(fù)責(zé)。晉億實(shí)業(yè)股份有限公司位于嘉善，成立于1995年11月，注冊(cè)資本52847萬(wàn)元，占地兩千畝（一百三十三公頃，約等于臺(tái)北內(nèi)湖工業(yè)園區(qū)）的城內(nèi)有近兩百家衛(wèi)星工廠(chǎng)，廠(chǎng)房面積17萬(wàn)平方米，毗鄰上海，嘉善晉億年?duì)I收達(dá)五十億元，螺絲產(chǎn)能達(dá)二十四萬(wàn)噸，是全球最大單一螺絲廠(chǎng)，有“晉億螺絲城”的美譽(yù)。晉億實(shí)業(yè)股份有限公司A股股票將在上交所交易市場(chǎng)上市交易。公司A股股本為73847萬(wàn)元，其中16800萬(wàn)元于2007年1月26日起上市交易。證券簡(jiǎn)稱(chēng)為“晉億實(shí)業(yè)”，證券代碼為“60100”。

二、IPO上市問(wèn)題分類(lèi)

獨(dú)立性問(wèn)題——同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

二、問(wèn)題解決方案

獨(dú)立性一直是證監(jiān)會(huì)高度關(guān)注，發(fā)行前，公司實(shí)際控制人先后在中國(guó)臺(tái)灣、馬來(lái)西亞和中國(guó)大陸分別設(shè)立了晉禾企業(yè)、晉緯控股和晉億股份三家緊固件生產(chǎn)企業(yè)。晉億實(shí)業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)以中國(guó)大陸、美國(guó)、日本為主；晉緯控股產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)以馬來(lái)西亞等東南亞國(guó)家、歐洲為主；晉禾企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)主要以美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣及歐洲為主。發(fā)行人與晉禾企業(yè)在美洲市場(chǎng)存在交叉，本公司與晉緯控股、晉禾企業(yè)在歐洲市場(chǎng)存在交叉，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顯而易見(jiàn)。

公司對(duì)策主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：

（1）協(xié)議：為避免三家公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，基于各自的實(shí)際銷(xiāo)售市場(chǎng)，三方共同簽訂了《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)分割協(xié)議》及《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)分割補(bǔ)充協(xié)議》，對(duì)三家企業(yè)緊固件產(chǎn)品的國(guó)際銷(xiāo)售市場(chǎng)進(jìn)行了劃分。發(fā)行人獨(dú)占中國(guó)大陸、韓國(guó)、日本市場(chǎng)；在美洲市場(chǎng)，發(fā)行人銷(xiāo)售除晉禾企業(yè)現(xiàn)有的高強(qiáng)度螺栓（鋼結(jié)構(gòu)大六角螺栓、TC扭剪螺栓和內(nèi)六角螺栓）外的緊固件產(chǎn)品；在歐洲、澳洲、非洲、亞洲部分市場(chǎng)，發(fā)行人銷(xiāo)售螺栓、螺母須征得晉緯控股或晉禾企業(yè)的同意。

②解釋A：2004年，北美市場(chǎng)、歐洲市場(chǎng)、亞洲市場(chǎng)總需求量分別達(dá)135億美元、111億美元、135億美元，晉億實(shí)業(yè)銷(xiāo)售收入約1．35億美元，晉億實(shí)業(yè)、晉禾企業(yè)、晉緯控股三家企業(yè)緊固件銷(xiāo)售收入合計(jì)不到3億美元，尚不足三個(gè)市場(chǎng)容量的1%，預(yù)計(jì)2009年三個(gè)市場(chǎng)總需求量將分別增加到166億美元、140億美元、192億美元。由此可見(jiàn)，三家企業(yè)各自可發(fā)展的空間非常廣闊。因此，公司在歐洲等地區(qū)銷(xiāo)售受到一定的限制并不會(huì)對(duì)公司的業(yè)績(jī)形成實(shí)質(zhì)性的不利影響。

（3）解釋B：從實(shí)際控制人設(shè)立3家企業(yè)的歷程看，美洲高強(qiáng)度緊固件市場(chǎng)是晉禾企業(yè)的固有市場(chǎng)，而歐洲市場(chǎng)則是晉緯控股的固有市場(chǎng)，晉禾企業(yè)、晉緯控股均先于晉億實(shí)業(yè)分別進(jìn)入美洲、歐洲市場(chǎng)。但在美洲市場(chǎng)，晉億實(shí)業(yè)目前銷(xiāo)售以低碳鋼生產(chǎn)的普通緊固件，晉禾企業(yè)只銷(xiāo)售以中碳鋼、合金鋼生產(chǎn)的高強(qiáng)度螺栓產(chǎn)品。在歐洲等市場(chǎng)，在客戶(hù)與晉緯控股、晉禾企業(yè)的現(xiàn)有客戶(hù)不同，或品種規(guī)格晉緯控股、晉禾企業(yè)不生產(chǎn)，或晉緯控股、晉禾企業(yè)決定放棄的業(yè)務(wù)三種情況下，晉億實(shí)業(yè)征得晉緯控股或晉禾企業(yè)的同意，可銷(xiāo)售螺栓、螺母。2005年、2006年1－6月公司在歐洲市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入僅分別占總銷(xiāo)售額的 3．99%、1.29%，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)影響很小。

三、案例評(píng)析

晉億實(shí)業(yè)也是少有的成功解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的企業(yè)，做出了市場(chǎng)上通過(guò)劃分市場(chǎng)來(lái)解決該問(wèn)題的先例。同樣通過(guò)該種方式成功的還有漢鐘精機(jī)，還有中泰化學(xué)通過(guò)從產(chǎn)品品質(zhì)、產(chǎn)量、技術(shù)等方面去解釋與競(jìng)爭(zhēng)方是一種同業(yè)但不競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系而過(guò)會(huì)的案例。但是一般認(rèn)為，該種方式屬于一種萬(wàn)不得已的情況下才采取的方式，企業(yè)最好通過(guò)拿進(jìn)來(lái)、轉(zhuǎn)出去、注銷(xiāo)掉以及實(shí)際變更經(jīng)營(yíng)范圍等比較傳統(tǒng)的方式解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，而非解釋同業(yè)不競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)在券商比較謹(jǐn)慎，對(duì)于此類(lèi)企業(yè)可能不予簽字。但是現(xiàn)實(shí)中，也不乏采用此種方式解釋同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)被否的案例。（最近的保薦代表人培訓(xùn)中，證監(jiān)會(huì)也表示了對(duì)此種方式不再認(rèn)可。）