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暫停上市、終止上市是《證券法》規(guī)定的一項對上市公司的淘汰制度,是防范和化解證券市場風險、抑制過度投機、保護廣大社會公眾投資者利益的重要措施。
與暫停上市相比,終止上市是根本地、絕對地消滅公司上市資格的程序;而暫停上市僅是暫時停止股票或公司債券的交易,而非否定上市公司的上市資格。
終止上市是徹底取消上市公司之上市資格,或者取消上市證券掛牌交易資格的制度。
終止上市是指上市公司有下列情形之一的,由證券交易所決定終止其股票上市交易:
(1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件,在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件;
(2)公司不按照規(guī)定公開其財務狀況,或者對財務會計報告作虛假記載,且拒絕糾正;
(3)公司最近3年連續(xù)虧損,在其后一個年度內(nèi)未能恢復盈利;
(4)公司解散或者被宣告破產(chǎn);
(5)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。
最新的有關終止上市的規(guī)定如下:
退市條件 | 退市風險警示 處理 | 暫停上市 | 終止上市 | 備注 |
連續(xù)虧損 | 兩年 (含追溯重述) | 三年 | 四年 | |
凈資產(chǎn)連續(xù)為負 | 一年 (含追溯重述) | 兩年 | 三年 | 新增 |
營業(yè)收入連續(xù)低于1000萬元 | 一年 (含追溯重述) | 兩年 | 三年 | 新增 |
不能在法定期限內(nèi)披露最近一個會計年度經(jīng)審計的年度報告 | ―― | ―― | 本所上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及規(guī)定的標準被暫停上市后,不能在法定期限內(nèi)披露最近一個會計年度經(jīng)審計的年度報告 | 擴大“未在法定期限內(nèi)披露年度報告”指標的適用范圍 |
財務會計報告連續(xù)被會計師事務所出具否定意見或者無法表示意見 | 一年 | 兩年 | 三年 | 新增 |
未改正財務會計報告中的重大差錯或者虛假記載 | 兩個月 | 四個月 | 六個月 | |
未在法定期限內(nèi)披露年度報告或者中期報告 | 兩個月 | 四個月 | 六個月 | |
股票成交量 | ―― | ―― | 在本所僅發(fā)行A股的上市公司,通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個交易日實現(xiàn)的累計股票成交量低于500萬股; 在本所僅發(fā)行B股的上市公司,通過本所交易系統(tǒng)連續(xù)120個交易日實現(xiàn)的累計股票成交量低于100萬股; 在本所既發(fā)行A股又發(fā)行B股的上市公司,其A、B股股票的成交量同時觸及前述標準 | 新增 |
股票收盤價 | ―― | ―― | 在本所僅發(fā)行A股的上市公司連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值; 在本所僅發(fā)行B股的上市公司連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價均低于股票面值; 在本所既發(fā)行A股又發(fā)行B股的上市公司,其A、B股股票的收盤價同時觸及前述標準 | 新增 |
因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或者審計意見類型觸及規(guī)定的標準被暫停上市 | ―― | ―― | 上市公司因凈利潤、凈資產(chǎn)、營業(yè)收入或?qū)徲嬕庖婎愋陀|及規(guī)定的標準被暫停上市后:(一)最近一個會計年度經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益前、后的凈利潤任一為負數(shù);(二)最近一個會計年度經(jīng)審計的營業(yè)收入低于1000萬元;(三)最近一個會計年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負數(shù);(四)最近一個會計年度的財務會計報告被會計師事務所出具否定意見、無法表示意見或者保留意見;(五)保薦機構(gòu)未就公司持續(xù)經(jīng)營能力發(fā)表意見,或者其發(fā)表的意見不符合規(guī)定的要求;(六)保薦機構(gòu)未就公司治理水平發(fā)表意見,或者其發(fā)表的意見不符合規(guī)定的要求。 | 新增 |
股本總額發(fā)生變化不具備上市條件 | ―― | 自規(guī)定期限屆滿的下一個交易日 | 在本所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達到上市條件 | |
股權(quán)分布不具備上市條件 | 披露本所同意其解決方案公告后的下一個交易日 | 公司未披露解決方案、提出的解決方案未獲本所同意或者披露解決方案的公告后六個月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件 | 暫停上市六個月內(nèi)股權(quán)分布仍不具備上市條件 | |
以終止上市為目的回購股份或者要約收購后,股本總額、股權(quán)分布不具備上市條件 | -- | -- | 公司披露收購結(jié)果公告或者其他相關權(quán)益變動公告 | |
上市公司被吸收合并 | ―― | ―― | 上市公司被吸收合并 | |
股東大會在公司股票暫停上市期間作出終止上市的決定 | ―― | ―― | 股東大會作出終止上市決定 | |
公司解散 | 披露可能被解散公告后的下一交易日 | ―― | 股東大會作出解散決議 | |
公司被法院宣告破產(chǎn) | 披露法院受理申請裁定公告后的下一個交易日 | ―― | 法院宣告破產(chǎn)裁定 | |
公司暫停上市后未提出恢復上市申請 | -- | -- | 公司暫停上市后未提出恢復上市申請 | |
公司暫停上市后恢復上市申請未被受理 | -- | -- | 公司暫停上市后恢復上市申請未被受理 | |
公司暫停上市后恢復上市申請未獲同意 | -- | -- | 公司暫停上市后恢復上市申請未獲同意 |
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