私募股權(quán)融資是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。

（一）私募股權(quán)融資的優(yōu)勢(shì)

很多企業(yè)之所以愿意進(jìn)行私募股權(quán)融資，主要是其有獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)，具體為：

1、穩(wěn)定資金來(lái)源

中小企業(yè)較難獲得銀行貸款，而且銀行貸款要求抵押擔(dān)保，收取利息，附加限制性契約條款，并可能在企業(yè)短期還款困難時(shí)取消貸款，給貸款企業(yè)造成財(cái)務(wù)危機(jī)。和貸款不同，私募股權(quán)融資增加所有者權(quán)益，而不是增加債務(wù)，因此私募股權(quán)融資會(huì)加強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。私募股權(quán)融資通常不會(huì)要求企業(yè)支付股息，因此不會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成負(fù)擔(dān)。投資后，私募股權(quán)投資者將成為被投資企業(yè)的全面合作伙伴，不能隨意從企業(yè)撤資。

2、高附加值服務(wù)

私募股權(quán)基金的合伙人都是非常資深的企業(yè)家和投資專家，他們的專業(yè)知識(shí)，管理經(jīng)驗(yàn)以及廣泛的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)能夠幫助企業(yè)成長(zhǎng)。私募股權(quán)基金投資企業(yè)后，成為了企業(yè)的所有者之一，因此和現(xiàn)有企業(yè)所有者的利益是一致的。私募股權(quán)基金會(huì)盡其所能來(lái)幫助企業(yè)成長(zhǎng)，例如開拓新市場(chǎng)，尋找合適的供貨商以及提供專業(yè)的管理咨詢等等。

3、降低財(cái)務(wù)成本

發(fā)達(dá)國(guó)家企業(yè)的CFO（首席財(cái)務(wù)官）的一個(gè)重要職責(zé)就是設(shè)計(jì)最優(yōu)的企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，從而降低財(cái)務(wù)成本。通過(guò)股權(quán)融資和債權(quán)融資的合理搭配，企業(yè)不僅可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且可以降低融資成本。獲得私募股權(quán)融資后的企業(yè)會(huì)有更強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債表，會(huì)更加容易獲得銀行貸款，進(jìn)而降低貸款成本。

4、提高企業(yè)內(nèi)在價(jià)值

能夠獲得頂尖的私募股權(quán)基金本身就證明了企業(yè)的實(shí)力。就如上市達(dá)到的效果類似，企業(yè)會(huì)因此獲得知名度和可信度，會(huì)更容易贏得客戶，也更容易在各種談判中贏得主動(dòng)。 獲得頂尖的私募股權(quán)基金投資的企業(yè)，通常會(huì)更加有效率地運(yùn)作，可以在較短時(shí)間內(nèi)大幅提升企業(yè)的業(yè)績(jī)。企業(yè)可以通過(guò)所融資金擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，降低單位生產(chǎn)成本，或者通過(guò)兼并收購(gòu)擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。企業(yè)可以利用私募股權(quán)融資產(chǎn)生的財(cái)務(wù)和專業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。

（二）私募股權(quán)融資的流程

相比債務(wù)投資而言，股權(quán)投資要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)，投資人對(duì)企業(yè)管理的滲透程度大得多，其定價(jià)與權(quán)利義務(wù)關(guān)系具有更強(qiáng)的專業(yè)性。私募股權(quán)融資流程一般包括：

1、聘請(qǐng)專業(yè)的投資銀行或其他中介機(jī)構(gòu)作為融資顧問；

2、向潛在投資人提交私募股權(quán)融資備忘錄；

3、投資人進(jìn)行盡職調(diào)查，包括律師的盡職調(diào)查、會(huì)計(jì)師的審計(jì)、財(cái)務(wù)顧問的盡職調(diào)查等；

4、價(jià)格、雙方權(quán)利義務(wù)與其他重要問題的談判；

5、簽署協(xié)議；

6、股權(quán)投資人行使股東權(quán)利，通過(guò)股東會(huì)、董事會(huì)等控制或參與企業(yè)管理；

7、根據(jù)企業(yè)發(fā)展的情況，一些股權(quán)投資者和原有股東可能依據(jù)協(xié)議對(duì)雙方股權(quán)比例等進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整；

8、一些股權(quán)投資者通過(guò)轉(zhuǎn)讓給其他私募股權(quán)投資者、原有股東或上市等方式實(shí)現(xiàn)資本退出和盈利，也有一些股權(quán)投資者（主要為產(chǎn)業(yè)投資者）繼續(xù)保留企業(yè)股權(quán)；甚至進(jìn)一步提高持股比例，乃至最終由參股變?yōu)榭毓伞?/p>