一、案例背景

三元、光明、伊利、蒙?？胺Q中國乳業(yè)的“四巨頭”。而躋身于“四巨頭”之列的蒙牛，3年前還屈居行業(yè)第1116位；最近幾年中，其產(chǎn)品經(jīng)營的拓展速度和企業(yè)的發(fā)展情況確實非常驚人。

敏銳的國際資本看到了蒙牛的強勁發(fā)展勢頭，于是，摩根斯坦利、鼎暉投資、英聯(lián)投資這3家著名外國投資公司共同對蒙牛注資2600余萬美元（折合人民幣2.16億元），參股比例高達32％。一般而言，企業(yè)是在資金短缺的情況下才會產(chǎn)生對外融資的要求。但就在國際資本進軍蒙牛的同時，其總裁牛根生卻直言不諱地講，蒙牛并不缺錢。

二、案例分析

蒙牛引入國際資本的原因：

1、通過產(chǎn)權經(jīng)營優(yōu)化資源配置

產(chǎn)權既是一種權益，同時也是一種資源。蒙牛將一部分產(chǎn)權讓渡國際資本，意味著將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)引入企業(yè)。此次注資蒙牛的摩根斯坦利、鼎暉投資、英聯(lián)投資3家有限公司，皆為實力不菲的國際財團。在3家投資公司注資的同時，它們派出的董事也相應進入了蒙牛的董事會，參與蒙牛的企業(yè)經(jīng)營管理，這又會相應提升蒙牛的經(jīng)營管理水平，使其向國際化水平看齊。資本是資源，在某種意義上說，管理也是資源。從這一雙重角度觀察，蒙牛引入國際資本確實起到了優(yōu)化資源配置的功效。

2、在國際市場迅速擴大影響

當一個企業(yè)達到一定規(guī)模和實力后，提高在國際市場上的知名度就成了企業(yè)發(fā)展的必然要求，通過企業(yè)產(chǎn)品在國際市場的滲透就是通常做法之一。但通過這種做法在國際市場上提高企業(yè)知名度恐怕要假以相當?shù)臅r日。一般而言，作為專業(yè)化的國際投資公司在其投資行為發(fā)生后，必須在國際資本市場上公布其交易信息。3家國際投資公司對蒙牛注資后，也必須遵循上述程序。這意味著蒙牛通過國際資本的跳板縱身躍入了國際市場的視野。

3、為企業(yè)進入國際資本市場奠定了良好前提

到國際資本市場融資是許多中國企業(yè)夢寐以求的事情。一個企業(yè)可以單槍匹馬殺進國際資本市場，但該企業(yè)最終被國際資本市場所接納恐怕要費些周折。而蒙牛在被3家國際投資公司注資后，意味著它已經(jīng)獲得了國際資本的積極評價，而國際資本的積極評價本身又意味著企業(yè)的良好市場發(fā)展預期。在此基礎上蒙牛進入國際資本市場，無疑提高了其在國際資本市場上市的資質(zhì)。