(一)法律風(fēng)險。

1、電子貨幣的發(fā)行主體難以確定。我國目前并沒有關(guān)于電子貨幣的專門立法，僅僅在l999年頒布的《銀行卡業(yè)務(wù)管理辦法》及2004年頒布的《電子簽名法》中對電子貨幣有所涉及?！躲y行卡業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定了儲值卡屬于銀行卡，卻沒有明確規(guī)定非銀行是否可以發(fā)行儲值卡?！峨娮雍灻ā分饕且?guī)定了電子簽名及其認(rèn)證，為電子簽名技術(shù)應(yīng)用于電子貨幣提供了法律保障，卻沒有涉及電子貨幣概念、電子貨幣發(fā)行主體等相關(guān)問題。發(fā)行主體的不確定性極易造成對電子貨幣監(jiān)管的失控。

2、電子貨幣相關(guān)方發(fā)生糾紛的責(zé)任難以確定。電子貨幣從根本上改變了傳統(tǒng)的支付方法，通過電子貨幣賴以生存的計算機網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，能在瞬間內(nèi)完成資金的支付和劃撥。資金劃撥涉及的當(dāng)事人很多，除了顧客本人、網(wǎng)上銀行等發(fā)行主體外，還包括資金劃撥系統(tǒng)經(jīng)營主體、通訊線路提供者、計算機制造商或軟件開發(fā)商等眾多相關(guān)方。當(dāng)出現(xiàn)某種故障無法準(zhǔn)確進行資金劃撥時，很難確定各方所應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任。

3、客戶隱私權(quán)有泄露風(fēng)險。一方面，電子貨幣的發(fā)行主體通常也發(fā)行私人和公共密鑰、從事密鑰的管理，而密鑰事關(guān)客戶的個人數(shù)據(jù)隱私，這些資料一旦公布，對客戶將造成較大的影響。另外，也不排除電子貨幣發(fā)行主體向第三者出售這些數(shù)據(jù)資料牟利的可能性。另一方面，發(fā)行主體保存著電子貨幣使用者的交易記錄及其他基本信息，如果將這些合法收集的資料用于所聲明的目的以外的事項，將給當(dāng)事人造成重大損失?？梢?，電子貨幣有可能帶來客戶的隱私權(quán)保護問題。

(二)安全風(fēng)險。

1、安全認(rèn)證的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一。電子貨幣不同于紙質(zhì)貨幣，紙幣可以通過物理手段防偽，而電子貨幣依賴于加密算法、數(shù)字簽名等技術(shù)手段。當(dāng)電子貨幣的編碼和關(guān)鍵技術(shù)數(shù)據(jù)被掌握時，偽造起來很容易，從而嚴(yán)重影響正常的貨幣流通秩序，降低了電子貨幣的流通效率。這就要求對電子貨幣安全技術(shù)系統(tǒng)的認(rèn)定具有相配套的法律約束和保障，但是我國已有的網(wǎng)上銀行所采用的安全認(rèn)證方式各不相同，國家并沒有一個明確的標(biāo)準(zhǔn)。

2、虛擬交易安全性下降。電子貨幣將以前孤立的系統(tǒng)環(huán)境轉(zhuǎn)變成開放的充滿風(fēng)險的環(huán)境，電子貨幣產(chǎn)品也增加了一些諸如鑒定、認(rèn)可、完整性方面的問題，安全崩潰可能在消費者、商家或發(fā)行者任何一個層次上發(fā)生。比如，惡意透支、混入病毒、盜取密碼、制造偽卡、黑客入侵等都對電子貨幣的安全性提出了挑戰(zhàn)。

(三)信用風(fēng)險。

1、對于非金融機構(gòu)類電子貨幣而言，電子貨幣業(yè)務(wù)尚處于監(jiān)管真空，其業(yè)務(wù)沒有實行準(zhǔn)入管理。在這種情況下，發(fā)行主體吸存了社會公眾大量的預(yù)付資金，這種“先接收付款，后提供商品”的經(jīng)營模式，容易形成違約收益大于違約成本的情形，引發(fā)信用風(fēng)險。

2、對于信用卡來說，由于缺乏信用約束，如果一些人利用虛假證明，偽造身份證件、擔(dān)保資料等騙取銀行信用，或者持卡人惡意透支，拒不履行義務(wù)或逃避履行義務(wù)，就構(gòu)成了電子貨幣的信用風(fēng)險。

3、由于電子貨幣發(fā)行主體或客戶之外的原因?qū)е碌腻e誤、瀆職和欺詐等結(jié)果或行為，也會迫使發(fā)行主體承擔(dān)信譽風(fēng)險。例如在提供電子服務(wù)過程中，由于電力終端、網(wǎng)絡(luò)擁塞等各種原因可能導(dǎo)致通訊中斷，如果不能對未完成的操作進行撤銷和備份，就容易引起數(shù)據(jù)錯誤，從而影響電子貨幣發(fā)行主體的信譽。

(四)洗錢風(fēng)險。

1、法律上對傳統(tǒng)洗錢方式進行控制的重點在銀行，主要是通過銀行對交易的記錄和調(diào)查來預(yù)防和發(fā)現(xiàn)洗錢犯罪活動。這是因為，在電子貨幣出現(xiàn)以前，洗錢犯罪活動是以銀行為中介進行的，銀行具有控制客戶活動的能力，而且洗錢活動時利用了有形貨幣。然而電子貨幣的出現(xiàn)則對反洗錢提出了挑戰(zhàn)。隨著越來越多的非銀行機構(gòu)成為電子貨幣的發(fā)行主體，許多發(fā)行人為了使電子貨幣更具有吸引力而為電子貨幣的使用提供了便利，比如匿名性、消費者之間自由轉(zhuǎn)讓等等，這就使得對電子貨幣的每筆交易進行跟蹤變得十分困難。對于在網(wǎng)絡(luò)上交易的用戶來說，有些電子貨幣甚至允許個人之間的資產(chǎn)在沒有統(tǒng)一清算、沒有金融機構(gòu)干預(yù)的情況下實現(xiàn)“錢包到錢包的交易”，而不必向?qū)Ψ酵嘎队嘘P(guān)財務(wù)信息。這種交易行為依靠系統(tǒng)設(shè)計完成，不會留下傳統(tǒng)上的犯罪證據(jù)，給反洗錢的執(zhí)法機構(gòu)帶來了難以逾越的障礙。

2、隨著電子貨幣的不斷推廣與電子貨幣支付體系的完善，世界上任何地方的人都可以與其他地方的人使用電子貨幣通過網(wǎng)絡(luò)即時交易，而不受任何地域限制。電子貨幣的使用將引發(fā)管轄權(quán)上的法律沖突。由于涉及隱私權(quán)的保護，不同國家在對電子貨幣監(jiān)管上存在差異。這使得洗錢者能夠更容易地隱藏交易資金的真實屬性。同時，網(wǎng)基類電子貨幣劃撥很難確定發(fā)生的地點。在調(diào)查這類案件時，執(zhí)法者首先就會面臨管轄權(quán)的沖突。這些都對國際刑事司法合作提出更高的要求。

(五)削弱貨幣政策效果風(fēng)險。

盡管目前電子貨幣仍然依托于傳統(tǒng)的通貨，但其日益廣泛的應(yīng)用，將不可避免地對傳統(tǒng)的通貨產(chǎn)生替代效應(yīng)，并衍生出一定的金融風(fēng)險，直接導(dǎo)致了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟社會中貨幣供給渠道、貨幣乘數(shù)和供給機制的變化，使中央銀行的貨幣控制能力受到影響的有效性會逐漸下降。現(xiàn)金流量是中央銀行用來控制私人銀行貨幣及信貸擴張的杠桿。從貨幣供應(yīng)量來看，電子貨幣部分替代流通中的貨幣，部分通貨以數(shù)字化、虛擬化形式出現(xiàn)，而中央銀行發(fā)行的用于流通的貨幣是整個貨幣供給的一部分，因此對流通中貨幣的影響會直接影響到貨幣供給；從貨幣需求量來看，電子貨幣對貨幣需求的影響主要表現(xiàn)在電子貨幣部分替代流通中的現(xiàn)金，加快了貨幣流通速度，從而對貨幣的需求會減少。因此，電子貨幣的出現(xiàn)會對貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等貨幣政策中介指標(biāo)產(chǎn)生影響，使他們難以測度，會潛在地影響到貨幣政策的制定，削弱貨幣政策的效果。