一、積成電子公司基本情況

公司名稱：積成電子股份有限公司

注冊資本：6400萬元

成立日期：2000年8月10日

上市日期：2010年1月22日

發(fā)行股數(shù)：2200萬股萬股

發(fā)行價格：25.00元 /股

發(fā)行市盈率：45.45

二、積成電子IPO項目簡介

積成電子自成立以來，一直專業(yè)從事電力自動化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要包括電網(wǎng)調(diào)度自動化系統(tǒng)、變電站自動化系統(tǒng)、配網(wǎng)自動化系統(tǒng)以及電能信息采集與管理系統(tǒng)系列產(chǎn)品。目前公司電網(wǎng)調(diào)度自動化產(chǎn)品在電網(wǎng)地調(diào)系統(tǒng)中市場占有率已近30%（數(shù)據(jù)摘自《賽爾咨訊 2008－2009電力自動化行業(yè)年鑒》）。

作為國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的廣泛覆蓋電力自動化領(lǐng)域的整體解決方案供應(yīng)商，海通證券投行部人員在2007年2月就與企業(yè)開始接觸，當(dāng)時積成電子2006年末凈利潤僅為2274萬元，但海通證券通過盡職調(diào)查認(rèn)為，電力自動化是現(xiàn)代電子信息技術(shù)與電力行業(yè)技術(shù)的交叉領(lǐng)域，具有技術(shù)要求高、更新快的特點。早在1984年，積成電子實驗所自然人發(fā)起人在國內(nèi)率先將計算機系統(tǒng)應(yīng)用于電網(wǎng)調(diào)度自動化系統(tǒng)，成為國內(nèi)該領(lǐng)域中技術(shù)更新?lián)Q代的重要標(biāo)志；1993年又首次將基于微機系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的電網(wǎng)調(diào)度自動化系統(tǒng)用于省級電力調(diào)度單位，達到了實用化水平，為這類系統(tǒng)的普及國產(chǎn)化作出了樣板（引自能源部電力調(diào)度通信局“調(diào)自[1993]77號”文），以此為起點，公司一直在國內(nèi)電力自動化技術(shù)領(lǐng)域保持領(lǐng)先地位，是國內(nèi)僅有的幾家能提供并實施電力自動化整體解決方案的主要供應(yīng)商之一，先后有35項科技成果通過省部級以上科技成果鑒定，榮獲24項省部級以上的獎勵，擁有經(jīng)國家版權(quán)局批準(zhǔn)的28個軟件著作權(quán)。

基于上述專業(yè)判斷，海通證券長期跟蹤并輔導(dǎo)企業(yè)，花了近一年時間對企業(yè)進行規(guī)范和梳理，并且在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時點均給予及時的指導(dǎo)或建議。

公司擁有電力自動化領(lǐng)域的多年經(jīng)驗積累，堅持技術(shù)創(chuàng)新、自主研發(fā)，把握并深入挖掘電力系統(tǒng)用戶的需求，先后推出了多種具有自主知識產(chǎn)權(quán)的電網(wǎng)調(diào)度自動化系統(tǒng)、變電站自動化系統(tǒng)、配網(wǎng)自動化系統(tǒng)以及電能信息采集與管理系統(tǒng)系列產(chǎn)品，在電力自動化領(lǐng)域中形成了門類齊全的產(chǎn)品系列和專家型服務(wù)體系。此外，本公司產(chǎn)品不僅應(yīng)用于國家電網(wǎng)公司和南方電網(wǎng)公司下轄的各級電力公司，還在冶金、煤炭、石化、建材等行業(yè)中得到應(yīng)用。經(jīng)過上述一系列具有里程碑意義的持續(xù)發(fā)展，積成電子逐步確立了行業(yè)內(nèi)具有提供電力自動化整體解決方案能力的主要供應(yīng)商的行業(yè)領(lǐng)先地位。2008年積成電子凈利潤達3723萬元。

積成電子IPO項目歷時較長，由于海通證券項目組與企業(yè)接觸時間早，盡職調(diào)查充分，問題解決的徹底，并且和企業(yè)共同攜手確立的發(fā)展戰(zhàn)略實施效果顯著；因此積成電子在同行業(yè)脫穎而出。最終投資者對發(fā)行人也給予了高度評價，發(fā)行價25元/股，發(fā)行市盈率達到45.45倍，募集資金總額5.5億元。

三、保薦機構(gòu)關(guān)注的主要問題及解決情況

（一）發(fā)行人是否存在控股股東及實際控制人

發(fā)行人設(shè)立時，發(fā)行人股東山東魯能控股公司、山東電力研究院（合并持股42%）之控股股東山東電力集團公司是發(fā)行人的實際控制人。2004年10月，山東魯能控股公司及山東電力研究院將其全部股份轉(zhuǎn)讓給楊志強等14名自然人，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓使山東電力集團公司不再是發(fā)行人的實際控制人，并使發(fā)行人于2004年股權(quán)轉(zhuǎn)讓后股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散。上述事項使本保薦機構(gòu)在盡職調(diào)查過程中關(guān)注了如下問題：

1、發(fā)行人是否存在控股股東及實際控制人

本保薦機構(gòu)通過對發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司董事會成員的構(gòu)成特點、主要股東所持表決權(quán)對發(fā)行人的影響及對發(fā)行人章程的合理查驗及分析，得出如下結(jié)論：“積成電子不存在控股股東及實際控制人”。具體核查情況如下：

（1）公司股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散

本報告簽署日，發(fā)行人共有20名股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)極為分散，無任何股東單獨持股比例高于8.00%；第一大股東持股比例僅為7.01%。

（2）公司董事會成員的構(gòu)成特點

發(fā)行人第三屆董事會由9名董事組成，均由各股東共同推薦產(chǎn)生，除三名獨立董事外，其他六名董事同時也是公司股東，該六名股東出任的董事持股比例情況如下：

發(fā)行人任何股東均不能通過實際支配公司股份表決權(quán)決定公司董事會半數(shù)以上成員選任。

（3）公司股東所持表決權(quán)對發(fā)行人的影響

根據(jù)發(fā)行人現(xiàn)行有效的《公司章程》的規(guī)定，股東大會決議分為普通決議和特別決議。股東大會作出普通決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權(quán)的1/2以上通過。股東大會作出特別決議，應(yīng)當(dāng)由出席股東大會的股東（包括股東代理人）所持表決權(quán)的2/3以上通過。

下列事項由股東大會以普通決議通過：董事會和監(jiān)事會的工作報告；董事會擬定的利潤分配方案和彌補虧損方案；董事會和監(jiān)事會成員的任免及其報酬和支付方法；公司年度預(yù)算方案、決算方案；公司年度報告；除法律、行政法規(guī)規(guī)定或公司章程規(guī)定應(yīng)當(dāng)以特別決議通過以外的其他事項。

下列事項由股東大會以特別決議通過：公司增加或者減少注冊資本；公司分立、合并、解散和清算；公司章程的修改；公司在一年內(nèi)購買、出售重大資產(chǎn)或者擔(dān)保金額超過公司最近一期經(jīng)審計總資產(chǎn)30%的；股權(quán)激勵計劃；法律、行政法規(guī)或者公司章程規(guī)定的，以及股東大會以普通決議認(rèn)定會對公司產(chǎn)生重大影響的、需要以特別決議通過的其他事項。

公司股東中最大股東持股僅為7.01%，且公司所有股東之間不存在一致行動的情形或?qū)?dǎo)致產(chǎn)生一致行動的情形，亦未通過協(xié)議、公司章程或者其他任何安排產(chǎn)生一致行動的情形。因此，公司任何股東均無法單獨通過實際支配公司股份表決權(quán)決定積成電子董事會半數(shù)以上成員選任，通過實際支配的股份單獨決定不了公司重大事項。

通過與發(fā)行人相關(guān)人員進行訪談，召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，與律師、會計師進行討論分析，得出以下結(jié)論：“積成電子不存在控股股東及實際控制人”。

2、發(fā)行人目前股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)是否影響公司治理的有效性

在得出發(fā)行人不存在實際控制人后的結(jié)論后，本保薦機構(gòu)對發(fā)行人目前的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)是否影響公司治理的有效性進行了詳細(xì)核查，通過查閱發(fā)行人三會資料、對發(fā)行人相關(guān)人員進行訪談，召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，與律師、會計師進行討論分析后，得出如下結(jié)論：

公司根據(jù)《公司法》、《證券法》和《上市公司章程指引》等有關(guān)法律法規(guī)制定了符合公司實際情況的《公司章程》，建立了股東大會制度、董事會制度、監(jiān)事會制度及總經(jīng)理辦公制度，相關(guān)制度合法并得到有效實施；公司建立了符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內(nèi)控制度，完整、合理、有效的規(guī)范了各部門之間的分工與協(xié)調(diào)合作，保證了公司資產(chǎn)的安全、完整和經(jīng)營管理的規(guī)范運行。

報告期內(nèi)，公司股東能夠依據(jù)上述規(guī)章制度的規(guī)定切實履行股東職責(zé)，未出現(xiàn)干預(yù)公司人員任免、干預(yù)公司內(nèi)部決策以及利用股東身份損害公司利益、債權(quán)人利益等違法違規(guī)行為，公司各類相關(guān)規(guī)章制度能夠有效執(zhí)行。

公司各股東均按《公司法》及《公司章程》的規(guī)定行使股東權(quán)利，保證了重大決策的科學(xué)性、合理性、有效性，報告期內(nèi)未發(fā)生因股東大會審議事項出現(xiàn)決策失誤而給公司帶來不利影響的情形。因此本保薦機構(gòu)認(rèn)為，發(fā)行人目前的股權(quán)及控制結(jié)構(gòu)未影響公司治理的有效性。

（二）關(guān)于發(fā)行人改制和設(shè)立的相關(guān)問題

1、發(fā)行人前身積成電子研究所的設(shè)立過程是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，程序是否符合企業(yè)章程規(guī)定。

本保薦機構(gòu)通過查閱發(fā)行人前身積成電子研究所歷次工商登記文件、對發(fā)行人相關(guān)人員進行訪談，召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，與律師、會計師進行討論分析后，對積成電子研究所設(shè)立時的核查情況及結(jié)論如下：

（1）濟南高新開發(fā)區(qū)積成電子系統(tǒng)實驗所設(shè)立情況

濟南高新開發(fā)區(qū)積成電子系統(tǒng)實驗所（以下簡稱“積成電子實驗所”）是于1994年7月經(jīng)濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組設(shè)立。

（2）合法合規(guī)性核查

A、積成電子實驗所設(shè)立時依據(jù)的法規(guī)和審批部門合法、合規(guī)性核查

a、設(shè)立依據(jù)的法規(guī)

1994年積成電子實驗所設(shè)立時，股份合作制企業(yè)組織形式只是處于各省市試點階段；在此時期，關(guān)于股份合作制企業(yè)的組建各省市根據(jù)本地區(qū)的實際情況制定了具體試點辦法，積成電子實驗所設(shè)立時依據(jù)的法規(guī)是濟南市政府于1993年頒布實施《濟南市城鄉(xiāng)股份合作制企業(yè)暫行規(guī)定》（以下簡稱“暫行規(guī)定”）及濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會依據(jù)暫行辦法制定的《濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)組建股份合作制科技企業(yè)試行辦法》（以下簡稱“試行辦法”），上述法規(guī)規(guī)定了濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)區(qū)內(nèi)股份合作制企業(yè)的組建原則、設(shè)立條件和程序、產(chǎn)權(quán)界定、股份、股東、管理體制、財務(wù)管理和收益分配、終止和清算等。

b、審批部門

濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組是根據(jù)《濟南市城鄉(xiāng)股份合作制企業(yè)暫行規(guī)定》的要求設(shè)立的具體負(fù)責(zé)濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)股份合作制企業(yè)管理的行政機構(gòu)和主管部門；根據(jù)《濟南市城鄉(xiāng)股份合作制企業(yè)暫行規(guī)定》和《濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)組建股份合作制科技企業(yè)試行辦法》的規(guī)定，在濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)組建股份合作制企業(yè)，申請文件合規(guī)性審核部門為濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會政策法制局，批準(zhǔn)文件出具部門為濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組，因此其批準(zhǔn)積成電子實驗所設(shè)立的行為符合當(dāng)時的有關(guān)規(guī)定。

B、對照暫行規(guī)定和試行辦法中的相關(guān)條件對積成電子實驗所設(shè)立合規(guī)性的核查

a、暫行規(guī)定第六條規(guī)定：“設(shè)立股份合作制企業(yè)必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和我市地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃要求，具有較好發(fā)展前景。”

經(jīng)本保薦機構(gòu)核查積成電子實驗所設(shè)立申請文件，積成電子實驗所成立的宗旨是采用先進的技術(shù)和科學(xué)的管理方法，開展電子系統(tǒng)的研究、開發(fā)及推廣應(yīng)用，為經(jīng)濟建設(shè)貢獻力量，不斷提高經(jīng)濟效益并獲取利潤。符合國家產(chǎn)業(yè)政策和濟南市地區(qū)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃要求，具有較好發(fā)展前景。設(shè)立宗旨符合上述條款規(guī)定。

b、暫行規(guī)定第七條規(guī)定：“設(shè)立股份合作制企業(yè)可采取原有企業(yè)改組和新組建兩種方式。原有企業(yè)改組，要經(jīng)職工（代表）大會通過，并征得企業(yè)資產(chǎn)所有者和企業(yè)主管部門同意，報體改部門批準(zhǔn)。新組建股份合作制企業(yè)，應(yīng)由發(fā)起人（自然人）提出申請，經(jīng)主管部門審查同意后報體改部門批準(zhǔn)?！?/p>

經(jīng)本保薦機構(gòu)核查積成電子實驗所設(shè)立申請文件，積成電子實驗所采用新組建方式設(shè)立，由楊志強等人發(fā)起并向濟南高新技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組提出申請，濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組以“濟高管股發(fā)[1994]第164號”《關(guān)于同意組建濟南高新開發(fā)區(qū)積成電子系統(tǒng)實驗所的批復(fù)》批準(zhǔn)。設(shè)立審批程序符合上述條款要求。

c、暫行規(guī)定第八條規(guī)定：“實行股份合作制的企業(yè)，應(yīng)向?qū)徟块T提供下列文件：申請報告；實施方案或可行性報告；企業(yè)章程；職工（代表）大會的有關(guān)決議或新建股份合作制企業(yè)發(fā)起人協(xié)議書；企業(yè)財產(chǎn)驗資報告；審批部門要求的其他文件?！?/p>

經(jīng)過本保薦機構(gòu)核查積成電子實驗所設(shè)立時向濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組報備的申請文件，上述文件齊備。設(shè)立申請文件符合上述條款要求。

d、暫行規(guī)定第九條規(guī)定：“企業(yè)章程必須載明下列事項：企業(yè)名稱和住所：企業(yè)的宗旨、經(jīng)營范圍；企業(yè)的設(shè)立方式、股金來源以及股權(quán)設(shè)置；企業(yè)注冊資本、股份總數(shù)、各類股份總數(shù)及其權(quán)益，每股金額；收益分配及虧損分擔(dān)辦法；組織領(lǐng)導(dǎo)體制及議事規(guī)則；股東大會的職權(quán)和議事規(guī)則；董事會的組成、職權(quán)和議事規(guī)則；企業(yè)法定代表人的產(chǎn)生程序及其職權(quán)；勞動管理、工資福利、社會保險等規(guī)定；企業(yè)終止的條件和清算程序；企業(yè)章程修訂程序；需要明確的其他事項?！?/p>

經(jīng)本保薦機構(gòu)核查積成電子實驗所設(shè)立申請時制定的企業(yè)章程，上述事項全部載明。設(shè)立申請時制定的企業(yè)章程符合上述條款要求。

e、暫行規(guī)定第十條規(guī)定：“股份合作制企業(yè)一經(jīng)批準(zhǔn)，應(yīng)持審批部門的批準(zhǔn)文件及本規(guī)定第八條規(guī)定的文件，向工商、稅務(wù)、金融等部門辦理有關(guān)變更登記或登記手續(xù)和開立賬戶。工商行政管理部門注冊登記時，應(yīng)在企業(yè)性質(zhì)欄注明“股份合作”。

經(jīng)本保薦機構(gòu)核查，積成電子實驗所批準(zhǔn)設(shè)立后，在規(guī)定的時間內(nèi)向有關(guān)部門辦理了相關(guān)手續(xù)和開立賬戶；由于當(dāng)時股份合作制處于試點階段，濟南市工商行政管理局開發(fā)區(qū)分局沒有將企業(yè)“經(jīng)濟性質(zhì)”登記為“股份合作制”的操作規(guī)定，因此在其核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照上，企業(yè)性質(zhì)欄注明“股份制”，1997年國家經(jīng)濟體制改革委員會下發(fā)《國家經(jīng)濟體制改革委員會關(guān)于發(fā)展城市股份合作制企業(yè)的指導(dǎo)意見》（體改生[1997]96號），規(guī)范企業(yè)“經(jīng)濟性質(zhì)”登記應(yīng)為“股份合作制”，按照上述指導(dǎo)意見，積成電子實驗所重新將企業(yè)“經(jīng)濟性質(zhì)”登記為“股份合作制”。綜上所述，積成電子實驗所工商登記程序符合上述條款規(guī)定。

（3）核查意見

經(jīng)本保薦機構(gòu)核查，1994年積成電子實驗所設(shè)立時，股份合作制企業(yè)組織形式只是處于各省市試點階段；在此時期，關(guān)于股份合作制企業(yè)的組建各省市根據(jù)本地區(qū)的實際情況制定了具體試點辦法，積成電子實驗所設(shè)立時依據(jù)的法規(guī)是暫行規(guī)定和試行辦法，根據(jù)上述法規(guī)規(guī)定，積成電子實驗所設(shè)立只需濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組批準(zhǔn)后即可辦理工商登記；濟南高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)管理委員會股份制試點工作領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)向濟南市體改委備案。1997年國家經(jīng)濟體制改革委員會下發(fā)《國家經(jīng)濟體制改革委員會關(guān)于發(fā)展城市股份合作制企業(yè)的指導(dǎo)意見》（體改生[1997]96號）對股份合作制企業(yè)的管理做出了規(guī)范后，積成電子實驗所按照該指導(dǎo)意見進行了工商登記方面的規(guī)范，因此本保薦機構(gòu)認(rèn)為：積成電子實驗所設(shè)立時程序合法，符合當(dāng)時國家及地區(qū)有關(guān)股份合作制企業(yè)設(shè)立的規(guī)定，符合國家體改委、濟南市體改委的有關(guān)規(guī)定?！?/p>

2、發(fā)行人前身積成電子研究所改制為股份公司過程是否符合相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，程序是否符合企業(yè)章程規(guī)定。

本保薦機構(gòu)通過查閱發(fā)行人前身積成電子研究所改制為股份公司的工商登記文件、對發(fā)行人相關(guān)人員進行訪談，召開中介機構(gòu)協(xié)調(diào)會，與律師、會計師進行討論分析后，對積成電子研究所改制為股份公司的核查情況及結(jié)論如下：

（1）基本情況核查

2000年8月，經(jīng)山東省經(jīng)濟體制改革辦公室“魯體改函字[2000]第8號”《關(guān)于同意設(shè)立山東魯能積成電子股份有限公司的函》及山東省人民政府“魯政股字[2000]20號”《山東省股份有限公司批準(zhǔn)證書》批準(zhǔn)，同意濟南高新開發(fā)區(qū)魯能積成電子系統(tǒng)實驗所整體改制為山東魯能積成電子股份有限公司。根據(jù)青島天和資產(chǎn)評估有限公司出具的“青天評報字[2000]字第122號”《資產(chǎn)評估報告書》，截至2000年6月30日評估后的濟南高新開發(fā)區(qū)魯能積成電子系統(tǒng)實驗所的凈資產(chǎn)為76191013.69元，以評估值為基準(zhǔn)按1:1.494的比例折合股份5100萬股，每股面值1元，由發(fā)起人以其各自于濟南高新開發(fā)區(qū)魯能積成電子系統(tǒng)實驗所的全部出資按比例認(rèn)購，股份類別均為人民幣普通股。2000年7月19日，山東華興有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具了“魯華所驗字（2000）第207號”《驗資報告》。2000年8月10日，公司在山東省工商行政管理局完成工商變更登記手續(xù)，領(lǐng)取了注冊號為3700001806318的《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》，注冊資本為5100萬元。

（2）合法、合規(guī)性核查

本保薦機構(gòu)核查了發(fā)行人提供的有關(guān)公司改制過程中所涉及的法律文件，包括但不限于下列文件：《山東電力集團公司、濟南高新區(qū)積成電子系統(tǒng)實驗所改制設(shè)立高科技股份有限公司協(xié)議書》；山東中大會計師事務(wù)所有限公司出具的“中大會驗字（2000）第956號”《驗資報告》；《發(fā)起人協(xié)議》；創(chuàng)立大會決議、會議記錄；山東省經(jīng)濟體制改革辦公室出具的“魯體改函字[2000]第8號”《關(guān)于同意設(shè)立山東魯能積成電子股份有限公司的函》及山東省人民政府“魯政股字[2000]20號”《山東省股份有限公司批準(zhǔn)證書》；山東華興有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具的“魯華所驗字（2000）第207號”《驗資報告》；設(shè)立時的《公司章程》。

（3）核查意見

本保薦機構(gòu)通過核查改制設(shè)立時的企業(yè)章程、發(fā)起人協(xié)議書、青島天和資產(chǎn)評估有限公司出具的“青天評報字[2000]字第122號”《資產(chǎn)評估報告書》、山東華興有限責(zé)任會計師事務(wù)所出具的“魯華所驗字（2000）第207號”《驗資報告》及本次工商登記材料，認(rèn)為：發(fā)行人改制設(shè)立時履行了符合《公司法》要求的必要的法律程序，并符合山東省經(jīng)濟體制改革辦公室的有關(guān)規(guī)定，獲得了經(jīng)濟體制改革辦公室及山東省人民政府的審核批準(zhǔn)文件，設(shè)立登記程序合法有效。