要約收購是指收購人通過向目標公司的股東發(fā)出購買其所持該公司股份的書面意見表示，并按照依法公告的收購要約中所規(guī)定的收購條件、價格、期限以及其他規(guī)定事項，收購目標公司股份的收購方式。但實踐中仍有部分企業(yè)并不了解要約收購的主要內(nèi)容及程序。 

要約收購的主要內(nèi)容 

1、要約收購的價格。價格條款是收購要約的重要內(nèi)容，各國對此都十分重視，主要有自由定價主義和價格法定主義兩種方式。

2、收購要約的支付方式?！蹲C券法》未對收購要約的支付方式進行規(guī)定，《收購辦法》第36條原則認可了收購人可以采用現(xiàn)金、證券、現(xiàn)金與證券相結(jié)合等合法方式支付收購上市公司的價款;但《收購辦法》第27條特別規(guī)定，收購人為終止上市公司的上市地位而發(fā)出全面要約的，或者向中國證監(jiān)會提出申請但未取得豁免而發(fā)出全面要約的，應當以現(xiàn)金支付收購價款；以依法可以轉(zhuǎn)讓的證券支付收購價款的，應當同時提供現(xiàn)金方式供被收購公司 股東選擇。 

3、收購要約的期限?！蹲C券法》第90條第2款和《收購辦法》第37條規(guī)定，收購要約約定的收購期限不得少于30日，并不得超過60日，但是出現(xiàn)競爭要約的除外。

4、收購要約的變更和撤銷。要約一經(jīng)發(fā)出即對要約人具有拘束力，上市公司收購要約也是如此，但是，由于收購過程的復雜性，出現(xiàn)特定情勢也應給予收購人改變意思表示的可能，但這僅為法定情形下的例外規(guī)定。如我國《證券法》第91條規(guī)定，在收購要約確定的承諾期限內(nèi)，收購人不得撤銷其收購要約。收購人需要變更收購要約的，必須事先向國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)及證券交易所提出報告，經(jīng)批準后，予以公告。

要約收購的流程 

1、持股百分之五以上者須公布信息。即通過證券交易所的證券交易，投資者持有一個上市公司已發(fā)行的股份的百分之五時，應當在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)、證券交易所做出書面報告，通知該上市公司，并予以公告。 

2、持股百分之三十繼續(xù)收購時的要約。 

發(fā)出收購要約，收購人必須事先向國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)報送上市公司收購報告書，并載明規(guī)定事項。 

在收購要約的有效期限內(nèi)，收購人不得撤回其收購要約。 

3、終止上市。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購上市公司的股份數(shù)達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之七十五以上的，該上市公司的股票應當在證券交易所終止上市。 

4、股東可要求收購人收購未收購的股票。收購要約的期限屆滿，收購人持有的被收購公司的股份達到該公司已發(fā)行的股份總數(shù)的百分之九十以上時，其余仍持有被收購公司股票的股東，有權(quán)向收購人以收購要約的同等條件出售其股票，收購人應當收購。收購行為完成后，被收購公司不再具備《公司法》規(guī)定的條件的，應當依法變更其企業(yè)的形式。

5、要約收購要約期間排除其他方式收購。

6、收購完成后股票限制轉(zhuǎn)讓。收購人對所持有的被收購的上市公司的股票，在收購行為完成后的六七月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

7、股票更換。通過要約收購方式獲取被收購公司股份并將該公司撤銷的，為公司合并，被撤銷公司的原有股票，由收購人依法更換。

8、收購結(jié)束的報告。收購上市公司的行為結(jié)束后，收購人應當在十五日內(nèi)將收購情況報告國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所，并予公告。

要約收購包含部分自愿要約與全面強制要約兩種要約類型，強制要約收購是指投資者持有目標公司股份或投票權(quán)達到法定比例，或者在持有一定比例之后一定期間內(nèi)又增持一定的比例，依法律規(guī)定必須向目標公司全體股東發(fā)出公開收購要約，而部分自愿要約，是指收購者依據(jù)目標公司總股本確定預計收購的股份比例，在該比例范圍內(nèi)向目標公司所有股東發(fā)出收購要約，預受要約的數(shù)量超過收購人要約收購的數(shù)量時，收購人應當按照同等比例收購預受要約的股份。實踐中要注意區(qū)分兩種要約的類型，尤其需要注意全面強制要約，切不可觸發(fā)該要約收購但卻沒采取該收購方式。